11月初，美國公布的10月份CPI數(shù)據(jù)超出市場預期，美股市場大漲，標普500漲超5%，納指更是漲超7%。但是，在此后美聯(lián)儲官員的密集講話中，市場接受的信號依然偏“鷹”：加息幅度可能會減少，但是終端利率可能更高。持續(xù)加息可能導致經(jīng)濟衰退，這令美股再度陷入震蕩。
日前，繼威廉姆斯、布拉德、梅斯特后，里士滿聯(lián)邦儲備銀行行長巴爾金發(fā)表了鷹派講話。他支持放緩升息步伐，但利率峰值可能需要在更高水平上維持更長時間，以抑制通脹?！巴洷任蚁胂蟮母宇B固?！彼Q?！爸灰洷３衷诟呶?，我們就需要采取更多措施?！?/p>
(資料圖片)
巴克萊銀行則發(fā)布觀點稱，預計美國經(jīng)濟將于明年二季度陷入衰退，美聯(lián)儲將在下個月和2月的會議上加息50個基點，并在3月加息25個基點，在明年3月前將基準利率目標上調(diào)至5%-5.25%的峰值區(qū)間，預計明年11月和12月的會議上降息25個基點。
樂觀一點的摩根士丹利也預期，明年全球經(jīng)濟增長將走弱，通脹下降，加息結束，美國也僅可能勉強躲過經(jīng)濟衰退。
在市場動蕩、經(jīng)濟衰退時應如何投資？Wolfe Research表示，考慮到明年經(jīng)濟衰退將對投資者構成威脅，在經(jīng)濟低迷時表現(xiàn)優(yōu)異的“派息貴族”可能會引來搶購。
Wolfe Research稱，“派息貴族”在提高分紅方面由來已久，這經(jīng)濟陷入衰退或衰退末期，這些股票的表現(xiàn)通常優(yōu)于市場。在經(jīng)濟放緩的后期（就像現(xiàn)在），派息大戶的股票相對標普500指數(shù)擁有8.9%的溢價回報率。在經(jīng)濟緊縮期間，這一溢價甚至會躍升至19.2%。
對于投資者而言，這是一個不可忽視的因素，2022年即將結束，并且未來或?qū)⒂瓉磉M一步的波動。標普500或?qū)⒂瓉肀憩F(xiàn)最糟糕的年份之一，截至目前，該指數(shù)今年累計下跌約17%，11個行業(yè)板塊中除能源板塊外10個板塊為負收益。
因此，Wolfe Research篩選了過去25年里股息持續(xù)增長、市值超過30億美元的公司，以下十家公司的名字值得收藏。
名稱/代碼 | 行業(yè) | 市值 （億美元，截至11月29日） | 2022年累計漲跌幅 | 股息率 |
AT&T $T | 通訊服務 | 1355 | 4.62% | 5.8% |
麥當勞 $MCD | 可選消費 | 1987 | 2.65% | 2.2% |
家得寶 $HD | 可選消費 | 3248 | -21.69% | 2.3% |
荷美爾食品 $HRL | 必選消費 | 263.1 | 0.21% | 2.2% |
富蘭克林資源 $BEN | 金融 | 131.5 | -19.18% | 4.4% |
3M $MMM | 工業(yè) | 697.5 | -26.57% | 4.6% |
卡特彼勒 $CAT | 工業(yè) | 1223 | 16.18% | 2% |
卡地納健康 $CAH | 醫(yī)療健康 | 206.1 | 55.65% | 2.5% |
美國雅保 $ALB | 材料 | 315.9 | 14.66% | 0.6% |
新紀元能源 $NEE | 公用事業(yè) | 1621 | -8.3% | 2.0% |
Wolfe Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)表情，麥當勞今年的表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)企業(yè)，股息率2.2%。這家快餐企業(yè)被投研公司Gordon Haskett列為2023年的最佳選擇。分析師Jeff Farmer在11月的報告中稱，麥當勞是全球市場份額的贏家，現(xiàn)金流穩(wěn)定，對非必需消費品投資者來說是在明年可能出現(xiàn)衰退之前的避風港。Farmer給予的目標價為300美元，相較當前仍有10%的上漲空間。
家得寶今年累計下跌了超過20%，但這只非必需消費品股票的股息率為2.3%。Cowen最近對該股進行了“跑贏大盤”的評級，稱該公司是一家能夠擴大市場份額的“一流運營商”。
分析師Max Rakhlenko在10月份的一份報告中寫道：“隨著HD Pro生態(tài)系統(tǒng)的整合，我們對增加市場份額、提高銷售生產(chǎn)率、加速飛輪和擴大息稅前利潤率的機會持建設性態(tài)度?！薄凹业脤毷且患乙涣鞯倪\營商，Pro市場份額領先，這使該零售商能夠更好地抵御宏觀經(jīng)濟放緩?！?/p>
美國雅保今年總回報率為14.65%，股息率僅為0.6%。這家鋰生產(chǎn)商被花旗分析師評為三大最佳選擇之一，他們在9月份的一份報告中表示，在重組合同、考慮到價格變化更大的因素后，美國雅寶“處于更有利的位置”，公司將從更高的鋰價格中受益。它在智利、澳大利亞和中國都有很大的業(yè)務分布。