【資料圖】
作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐
來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：十一月PMI再返榮枯線下方，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇依舊。不過(guò)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷加碼下，經(jīng)濟(jì)整體回升預(yù)期仍值得期待。此外，連續(xù)回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價(jià)值，看好A股整體回升的階段投資機(jī)會(huì)。短期，多方利好預(yù)期兌現(xiàn)，資金落袋為安，指數(shù)迎來(lái)連續(xù)調(diào)整。6連陰之后，市場(chǎng)不僅回補(bǔ)此前缺口，而且成交極度萎縮。在政策持續(xù)加碼以及市場(chǎng)估值歷史底部之下，整體向好的趨勢(shì)明顯。短期連續(xù)調(diào)整下，有望逐步接近尾聲。
昨日美股集體反彈，短期或有止跌跡象。而如果美股階段性反彈，對(duì)于A股的止跌也有一定的間接提振。從今日市場(chǎng)看，滬深兩市雙雙高開，金融等價(jià)值股一度推動(dòng)指數(shù)上行，但隨后沖高回落，并于午后跳水翻綠，尾盤再次下探走低。盤面上，美容護(hù)理大漲領(lǐng)銜，食品飲料、農(nóng)林牧漁以及商貿(mào)零售等漲幅居前，而電力設(shè)備領(lǐng)跌，基礎(chǔ)化工、煤炭以及有色金屬等走低。
12月15日開始，指數(shù)連續(xù)走低，截止今日已經(jīng)迎來(lái)了6連陰。短期的調(diào)整，如我們此前所說(shuō)，主要是利好預(yù)期的兌現(xiàn)，同時(shí)短期海外因素的干擾導(dǎo)致調(diào)整加劇。具體來(lái)說(shuō)，一方面，海外美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩落地，但表態(tài)整體強(qiáng)硬，高利率仍是一段時(shí)間主基調(diào)，而衰退擔(dān)憂之下，美股也迎來(lái)連續(xù)調(diào)整，對(duì)A股帶來(lái)間接影響；國(guó)內(nèi)方面，重要會(huì)議落地，利好預(yù)期基本兌現(xiàn)，資金落袋為安。除此，日本央行意外“加息”、國(guó)內(nèi)疫情幡然人數(shù)快速增加對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)的擔(dān)憂、技術(shù)面的回撤需求等等，都給市場(chǎng)帶來(lái)短期的干擾。
而如今，指數(shù)連續(xù)調(diào)整之后，一方面回補(bǔ)了此前11月29日跳空上行的缺口，技術(shù)面的回撤基本到位；另一方面，兩市成交量快速萎縮，市場(chǎng)相對(duì)低迷，但也顯示出短期的惜售。此前市場(chǎng)成交8000億之上，基本能支撐一波反彈。但8000億之下，市場(chǎng)基本保持低迷。如今成交萎縮至6000億左右，短期情緒也或?qū)⑦_(dá)到冰點(diǎn)。如此，接下來(lái)市場(chǎng)會(huì)有成交的釋放，無(wú)論是放量下跌還是上行，短期變盤或?qū)⒁挥|即發(fā)。
因此，短期階段調(diào)整后，我們需要繼續(xù)保持觀望和等待，等待市場(chǎng)信號(hào)的釋放。而這個(gè)信號(hào)之一，最簡(jiǎn)單的就是成交量的重新釋放。所以，在等待的過(guò)程中，可做好新的配置和低吸的準(zhǔn)備。機(jī)會(huì)方面，11月以來(lái)價(jià)值風(fēng)格的基調(diào)沒(méi)有改變，在當(dāng)前市場(chǎng)估值低位以及經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期下，這個(gè)基調(diào)仍有延續(xù)的可能。而企業(yè)盈利未見底之際，中小盤等成長(zhǎng)股的整體反彈，或還需等待。
總結(jié)一下：近期市場(chǎng)的調(diào)整，主要還是利好預(yù)期的兌現(xiàn)，資金落袋為安下的技術(shù)性調(diào)整。在海內(nèi)外大環(huán)境邊際改善之下，隨著市場(chǎng)估值的相對(duì)低位以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的加強(qiáng)，市場(chǎng)配置價(jià)值逐步凸顯，當(dāng)前仍是中期戰(zhàn)略配置的好時(shí)機(jī)。而短期連續(xù)調(diào)整之后，隨著成交的極度萎縮，短期調(diào)整也將接近尾聲，可做好低吸的準(zhǔn)備。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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