這是一家我國(guó)污水處理領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，目前公司污水處理的產(chǎn)能高達(dá)487萬(wàn)立方米/天。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家企業(yè)還獲得了中央?yún)R金公司的戰(zhàn)略入股，目前證金公司是其第三大股東。
【資料圖】
從2013年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)9年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以6.93億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成6.33億元的凈利潤(rùn)，該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)將是大概率事件。
但是在2022年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
從2022年4月15日開始，這家企業(yè)的股票出現(xiàn)了調(diào)整，股票在充分回調(diào)了29%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)，而公司股票的價(jià)格只有6元多。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股環(huán)境保護(hù)概念板塊中，創(chuàng)業(yè)環(huán)保(股票代碼:600874)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，創(chuàng)業(yè)環(huán)保的主營(yíng)業(yè)務(wù)為污水處理及相關(guān)設(shè)施的建設(shè)管理。
該公司污水處理及水廠設(shè)施建設(shè)的收入占比為72.71%，再生水處理及再生水配套工程的收入占比為8.49%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《十四五重點(diǎn)流域水環(huán)境綜合治理規(guī)劃》中明確指出，到2025年基本形成較為完善的城鎮(zhèn)污水防治體系，城市生活污水集中收集率力爭(zhēng)達(dá)到70%以上。
以上數(shù)據(jù)均源自公司的財(cái)報(bào)，也說(shuō)明這家企業(yè)目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅22次，總共派發(fā)現(xiàn)金23.36億元。
并在2018~2021年期間，為股東分了4次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重達(dá)到了30%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)該企業(yè)基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為5.45億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了6.33億元，同比增長(zhǎng)了16%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股環(huán)境保護(hù)概念板塊129家上市公司中排名第8位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
看過(guò)了這家企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家公司的市盈率只有12倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，12年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而這家公司目前的市盈率，在A股環(huán)境保護(hù)概念板塊129家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第10位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明其目前并沒(méi)有被高估。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)看一下這家公司每年為員工以及高管支付薪酬的情況，并判斷出該企業(yè)目前所處的狀態(tài)。
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司每年為員工支付薪酬情況的，它來(lái)自現(xiàn)金流量表。
從2011年開始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬已連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年達(dá)到了4.35億元。這不僅比2020年增長(zhǎng)了23%，還創(chuàng)出了歷史新高。
如果一家企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)問(wèn)題或者遇到財(cái)務(wù)狀況時(shí)，管理層通常會(huì)進(jìn)行裁員來(lái)減少開支，此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)下降。
所以支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)連續(xù)增長(zhǎng)并且創(chuàng)出歷史新高，則說(shuō)明該公司目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買馬，向外擴(kuò)張。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，也沒(méi)有被高估，并且其目前正處在高速發(fā)展期。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)2022年第三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，污水處理服務(wù)利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，該公司銷售100元的污水處理服務(wù)，只能賺到30.1元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為30.1%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的污水處理服務(wù)，卻能賺回34.84元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了34.84%，同比增長(zhǎng)了16%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是污水處理的利潤(rùn)空間，在A股環(huán)境保護(hù)概念板塊129家上市企業(yè)中排名第34位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其服務(wù)的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)很高。
而通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官在該公司的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)銷售毛利率上漲的原因是成本的下降。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司污水處理服務(wù)成本的降低，這不僅提高了該企業(yè)的銷售毛利率，還使得公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文的最后翻譯官將詳細(xì)分析出該企業(yè)目前存在的問(wèn)題，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于現(xiàn)金流能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)雖然有6.33億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)7.01億元，但是同比卻下降了15%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)高，說(shuō)明公司的管理層在今年第三季度加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶里。
而現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比下降了15%，則說(shuō)明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)了減弱的跡象，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦創(chuàng)業(yè)環(huán)保這只股票，也沒(méi)有說(shuō)創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。