【資料圖】
作者莫開偉系中國知名財(cái)經(jīng)作家
根據(jù)中國家庭金融調(diào)查（CHFS）統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2016年2季度，我國有8.8%的家庭參與了股市，持股家庭約為3700萬戶。
3700萬戶家庭炒股，涉及上億股民，在股市大漲時(shí)，每天資金成交量上萬億元，A股成了迄今全世界參與人數(shù)最多、成交資金數(shù)額最大投資場所，讓全球?yàn)橹痤澓凸文肯嗫础＞湍壳爸袊?，如此龐大的炒股大軍，是好事還是壞事？又該如何正確看待？需監(jiān)管層及全社會(huì)認(rèn)真思考。
筆者認(rèn)為應(yīng)客觀理性地看待這一問題，既不能對其發(fā)展過分盲目樂觀，片面擴(kuò)大其積極作用，看不到其潛藏的風(fēng)險(xiǎn)隱患，對其放任自流，從而使股民失去投資理性，導(dǎo)致股市投資無序膨脹；也不能將其視為洪水猛獸，對其正面經(jīng)濟(jì)意義視而不見，片面夸大其風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而呼吁政府采取打壓措施而影響股民正常投資意識發(fā)育并影響資本市場正常發(fā)展。
從中國資本市場發(fā)展歷史看，正因?yàn)橛腥遮咠嫶蟮闹袊垂杉彝ズ蜕蟽|股民參與、并對股市投資癡心不改和熱捧，才使中國A股市場由小到大、由弱到強(qiáng)。也正是因?yàn)閰⑴c股市家庭數(shù)量和人數(shù)越來越多，才激活了中國資本市場，有力推動(dòng)了中國總體融資模式從間接融資到直接融資轉(zhuǎn)變，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低融資門檻、降低融資成本及增加融資渠道開鑿了便利通道；也正因?yàn)橘Y本市場日益活躍，才反過來為普通民眾提供了最大的投資理財(cái)市場和投資理財(cái)平臺，日益喚醒普通民眾投資意識，使民眾投資路徑不斷拓寬，為避免財(cái)富縮水提供了捷徑。且更重要是的，正因?yàn)橛羞@么龐大的炒股家庭和炒股人數(shù)，才增強(qiáng)了中國資本市場抗風(fēng)險(xiǎn)能力，中國資本市場雖經(jīng)歷幾次大起大落，卻仍然沒有破滅并不斷發(fā)展壯大。
我們在看到3700萬戶炒股家庭對中國資本市場帶來正向推動(dòng)作用之時(shí)，也要看到這一龐大炒股家庭中存在的問題： 一是參與炒股家庭越多，股市暴跌導(dǎo)致的虧損家庭也會(huì)越多，從而社會(huì)打擊面也就越大，并且由此引發(fā)社會(huì)恐慌情緒也會(huì)迅速蔓延，這對股市止跌企穩(wěn)會(huì)帶來很多不安定因素，這是值得政府監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的大事。 二是參與家庭越多，越容易造成參與者素質(zhì)參差不齊，一些根本缺乏股市常識的家庭和股民加入炒股大軍，更容易誘發(fā)股民“追漲殺跌”盲目投資情緒，從而推動(dòng)股市非理性上漲，加劇股市泡沫化。
顯然，從上利弊分析可見，參與A股市場家庭和股民并不是越多越好，尤其抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、缺乏股市正確投資理念的家庭和股民，政府更不應(yīng)輕易讓其進(jìn)入股市。如果只一味追求資本市場發(fā)展規(guī)模和號召廣大民眾入市、而不重視參與者質(zhì)量，那后果將是很危險(xiǎn)的。這一波牛熊市就給政府和民眾上了一堂生動(dòng)的警示教育課。因此，為了A股市場長久繁榮和可持續(xù)發(fā)展，筆者給政府提三條建議：一要設(shè)立A股市場準(zhǔn)入條件，對參與炒股家庭和股民設(shè)立家庭收入狀況、資金來源、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等量化準(zhǔn)入指標(biāo)，對達(dá)不到量化指標(biāo)而要求進(jìn)入A股市場的家庭和股民進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，并給予大力勸告，防止其盲目入市，減少股市中抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的家庭和股民，確保A股具有較強(qiáng)抗暴漲暴跌能力。
二要對已進(jìn)入A股市場的家產(chǎn)和股民通過各種途徑，建立動(dòng)態(tài)、靈敏監(jiān)測機(jī)制，有條件的可開辦股市培育班，提高炒股家庭和股民股市常識；并對其持股數(shù)量、買賣交易時(shí)機(jī)隨時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，提高其對股市風(fēng)險(xiǎn)駕馭能力，防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和蔓延。
三要加強(qiáng)對炒股家庭和股民融資融券及各種場外配資監(jiān)管，嚴(yán)禁高杠桿進(jìn)入股市，確保炒股家庭和股民根據(jù)自身資金實(shí)力買賣股票，防止股市暴跌時(shí)加大炒股家庭和股民風(fēng)險(xiǎn)，既可樹立炒股家庭和股民理性炒股意識，也可防止A股市場泡沫化和風(fēng)險(xiǎn)化。