這是一家曾獲中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)，中國(guó)化工500強(qiáng)稱號(hào)的上市企業(yè)，目前公司的有機(jī)硅單體產(chǎn)能高達(dá)49萬(wàn)噸/年，在全國(guó)排名第2位。
(資料圖)
2022年第三季度，這家企業(yè)的市盈率只有5倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，5年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
目前，這家公司的歷史業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。
在2020年這家企業(yè)全年的凈利潤(rùn)只有5.84億元。到了2021年，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了26.54億元，比2020年大幅增長(zhǎng)了355%。
而在2021年，這家企業(yè)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。該公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間，就完成了28.67億元的驚人業(yè)績(jī)。
該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了56%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位女士，說(shuō)話的聲音不大，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為甘草膦、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。
公司農(nóng)化自產(chǎn)品的收入占比為35.23%，硅基材料的收入占比為20.53%，農(nóng)化貿(mào)易產(chǎn)品的收入占比為18.37%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，目前公司甘草膦原藥的產(chǎn)能為8萬(wàn)噸，年產(chǎn)量在8.5萬(wàn)噸左右，是我國(guó)最大的甘草膦生產(chǎn)企業(yè)。
而從董秘的口中翻譯官還得知，公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅21次，總共派發(fā)現(xiàn)金27.38億元。并在2017~2021年為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重為20%。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為16.01億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了28.67億元，同比增長(zhǎng)了79%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市公司中，排名第5位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
在2022年第三季度，這家企業(yè)除了規(guī)模大以外，賺錢的能力也不弱。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為20.23%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢，通過(guò)有機(jī)硅的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回20.23元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了24.96%，同比增長(zhǎng)了23%。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市公司中，同樣排名第5位。這個(gè)名次也不低，說(shuō)明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力也非常強(qiáng)。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是有機(jī)硅產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，公司銷售100元的有機(jī)硅，只能賺回22.08元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為22.08%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的有機(jī)硅，卻能賺回25.51元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了25.51%，同比增長(zhǎng)了16%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是有機(jī)硅的利潤(rùn)空間，在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市企業(yè)中排名第13位。這個(gè)名次并不低，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
綜上所述，在2022年第三季度，由于行業(yè)風(fēng)口擴(kuò)大了公司有機(jī)硅產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，這使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本環(huán)節(jié)里翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問(wèn)題，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于短期償債能力并不是很強(qiáng)。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，這家企業(yè)的流動(dòng)比率為1.53。這說(shuō)明只要公司有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有153元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
如果發(fā)生任何問(wèn)題，管理層可以把流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還短期的債務(wù)。而到了2022年第三季度，公司的流動(dòng)比率就達(dá)到了1.85，同比增長(zhǎng)了21%。
因?yàn)楫?dāng)管理層真的要變現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
而該企業(yè)的流動(dòng)比率雖然在今年第三季度出現(xiàn)了上漲，但是卻依然處在行業(yè)平均水平之下，所以這家公司的短期償債能力略微有些弱。
安全邊際
上面分析出了該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，也找到了公司的不足之處，下面我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)的安全邊際，并判斷出公司目前的風(fēng)險(xiǎn)狀況。
安全邊際是巴菲特價(jià)值投資理論中的核心思想，股神認(rèn)為只有當(dāng)一家企業(yè)的價(jià)格與成本十分接近，甚至低于成本，那么該公司的安全邊際就很大，其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)小一些。
下面翻譯官將帶著大家來(lái)詳細(xì)分析一下這家企業(yè)的價(jià)格與成本，以及它的安全邊際。
截至2022年12月8日，該公司的股價(jià)為10.8元，總股本為11.46億股，總市值為192.37億元。
這說(shuō)明如果你富可敵國(guó)并想收購(gòu)該企業(yè)的話，就得花費(fèi)192.37億元的代價(jià)，所以總市值就是公司的市場(chǎng)價(jià)格，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)的成本。
在2022年第三季度，這家公司的總資產(chǎn)為198.91億元，在總資產(chǎn)中還有74.17億元是借來(lái)的，也就是總負(fù)債，所以該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率只有37.29%。
用這家公司的總資產(chǎn)減去總負(fù)債等于124.74億元，這就是該企業(yè)的凈資產(chǎn)，也被稱為所有者權(quán)益。
凈資產(chǎn)就是公司的成本，因?yàn)槿绻言撈髽I(yè)的資產(chǎn)全部處置了并還清所欠債務(wù)后，理論上說(shuō)還能換回124.74億元的現(xiàn)金。
用這家公司的市場(chǎng)價(jià)格除以成本，也就是用總市值除以凈資產(chǎn)等于1.5倍。這就是該企業(yè)價(jià)格與成本之間的距離，也說(shuō)明公司目前的價(jià)格是其成本的1.5倍。
而該企業(yè)價(jià)格與成本之間的距離，在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市公司中，排名第6位。這個(gè)名次并不低，說(shuō)明其安全邊際相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是新安股份有限公司，股票代碼:600596。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦新安股份這只股票，也沒(méi)有說(shuō)新安股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。