編者按：3倍做多非必需消費(fèi)品股票ETF周漲16.87%，2倍做多原油ETF周漲超16.2%；美銀研報(bào)稱(chēng)，PCE數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲(chǔ)在5月份加息25個(gè)基點(diǎn)，然后按兵不動(dòng)>>
(資料圖)
本周投資者關(guān)注周五公布的美國(guó)核心PCE數(shù)據(jù)，這一指標(biāo)超預(yù)期放緩，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)可能接近結(jié)束加息的信心。周內(nèi)主要美股指集體走高，道瓊斯指數(shù)本周漲3.22%，納斯達(dá)克指數(shù)續(xù)漲3.37%，標(biāo)普500本周漲3.48%。
上周美聯(lián)儲(chǔ)3月加息靴子落地，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)5月不加息，銀行股暴雷危機(jī)告一段落，市場(chǎng)恐慌情緒得到緩解，本周大型科技股如英偉達(dá)，微軟等相繼反彈，帶動(dòng)了指數(shù)走高。從ETF漲幅榜來(lái)看，做多類(lèi)ETF是本周贏(yíng)家。
美股ETF方面，阿里巴巴本周宣布“1+6+N”的組織架構(gòu)調(diào)整，阿里股價(jià)周內(nèi)大幅走高，1.75倍每日做多阿里巴巴ETF $BABX 周漲30.13%，3倍做多非必需消費(fèi)品股票ETF $WANT 周漲16.87%，2倍做多原油ETF $UCO 周漲超16.2%。
市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)危機(jī)全面蔓延的擔(dān)憂(yōu)再度減弱，加之美國(guó)2月成屋銷(xiāo)售指數(shù)意外升至半年新高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，3倍做多房地產(chǎn)股票ETF $DRN 本周漲16.16%；此外，3倍做多標(biāo)普500高貝塔系數(shù)類(lèi)ETF $HIBL 本周漲超14.11%，隨著投資者追逐優(yōu)質(zhì)股，花旗將受商業(yè)周期影響較小的科技股評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”，相當(dāng)于“買(mǎi)入”。
周內(nèi)交投活躍的ETF還包括：3倍做多富時(shí)歐洲ETF $EURL 周漲13.41%，2倍看多每日巴西股票ETF $BRZU 周內(nèi)漲超13%、2倍做多能源產(chǎn)業(yè)ETF $ERX 周內(nèi)漲超12%。
根據(jù)華爾街媒體的一組模型，鮑威爾在議息會(huì)議后的發(fā)聲其實(shí)要比最近的趨勢(shì)更為鴿派，模型顯示出美聯(lián)儲(chǔ)在5月暫停加息的可能性顯著增加，市場(chǎng)開(kāi)始加大了對(duì)“停止加息”和“提早降息”的押注，帶動(dòng)美股周內(nèi)走高。
納指、標(biāo)普500指數(shù)等相關(guān)ETF延續(xù)上周漲勢(shì)，3倍做多小型股ETF $TNA 周漲11.69%列股指漲幅榜第一；3倍做多納指ETF $TQQQ 漲9.45%，3倍做多標(biāo)普500指數(shù)ETF $UPRO 近一周漲10.29%，3倍做多道指ETF $UDOW 漲9.57%。
值得注意的是，盡管美股延續(xù)漲勢(shì)，銀行業(yè)危機(jī)仍然讓投資者所擔(dān)憂(yōu)。巴克萊高級(jí)固定收益策略師Joseph Abate認(rèn)為，眼下有兩波明顯的資金外流，正給銀行的資產(chǎn)負(fù)債表帶來(lái)壓力：第一波自然與儲(chǔ)戶(hù)最初對(duì)銀行償付能力的擔(dān)憂(yōu)有關(guān)。但眼下，真正的麻煩可能是來(lái)自第二波的存款外流潮。Abate表示，硅谷銀行的破產(chǎn)危機(jī)可能已經(jīng)讓公眾意識(shí)到目前的存款利率很低。
商品、能源ETF方面，本周漲幅居前的為2倍做多原油 $UCO 近一周漲幅16.2%，2倍做多標(biāo)普與天然氣探勘和開(kāi)采產(chǎn)業(yè)ETF $GUSH 漲13.09%，2倍做多能源產(chǎn)業(yè) $ERX 周漲12.82%， 2倍做多美國(guó)油氣指數(shù) $DIG z漲12.68%，美國(guó)原油基金ETF $USO 漲8.99%。
本周，多重因素令投資者看緊原油供應(yīng)，美元指數(shù)震蕩下行緩解了以美元計(jì)價(jià)的原油期貨價(jià)格壓力，這些因素推動(dòng)國(guó)際油價(jià)本周顯著上漲，其中，紐約油價(jià)漲超9%。
在剛剛過(guò)去的3月和一季度，國(guó)際油價(jià)更多地承受了下行壓力。歐佩克與國(guó)際能源署都曾下調(diào)今年全球石油需求預(yù)期，美歐經(jīng)濟(jì)體利率水平不斷攀升，加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂(yōu)情緒，3月突發(fā)的美歐銀行業(yè)動(dòng)蕩，更是一度引發(fā)投資者對(duì)包括原油期貨在內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的大范圍拋售，以上因素導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)在3月和今年一季度都出現(xiàn)下跌。
黃金方面，本季度和本周因市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)升息可能很快結(jié)束，以及美國(guó)地區(qū)性銀行和一些歐洲主要銀行的信心危機(jī)帶來(lái)提振，黃金期貨在本月和本季度中均錄得上漲，且在本月盤(pán)整曾多次突破2000美元大關(guān)。德國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，一旦美國(guó)通脹大幅下降，且實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加強(qiáng)烈地感受到利率大幅上升帶來(lái)的影響，有關(guān)降息的猜測(cè)可能會(huì)卷土重來(lái)，并推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上漲。并將年底黃金價(jià)格的預(yù)測(cè)從1950美元上調(diào)至2000美元。
美銀：PCE數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)5月加息25個(gè)基點(diǎn)，此后料按兵不動(dòng)
對(duì)于周五公布的的PCE數(shù)據(jù)，美國(guó)銀行表示，“對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，最令人鼓舞的數(shù)據(jù)是除住房外的核心服務(wù)業(yè)——考慮到其與工資通脹的關(guān)系，這是美聯(lián)儲(chǔ)的主要關(guān)注點(diǎn)?！崩^1月份環(huán)比增長(zhǎng)0.5%之后，2月份該成分環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這是自去年7月錄得下降0.1%以來(lái)最疲軟的一次。核心服務(wù)(不含住房)的三個(gè)月年化通脹率因此從5.0%降至4.8%。美銀表示：“盡管這仍處于令人不安的高位，但數(shù)據(jù)確實(shí)表明，這些類(lèi)別的通脹至少?zèng)]有惡化?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，今天的PCE數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲(chǔ)在5月份加息25個(gè)基點(diǎn)，然后按兵不動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)“三把手”：預(yù)計(jì)2023年通脹將降回至3.25%左右
美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，預(yù)計(jì)2023年通脹將降回至3.25%左右；通脹已經(jīng)有所緩解，但仍遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)；銀行動(dòng)蕩可能導(dǎo)致信貸收緊；銀行動(dòng)蕩影響的規(guī)模和持續(xù)時(shí)間不確定；長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍舊穩(wěn)定；對(duì)金融環(huán)境的觀(guān)察將在貨幣政策考量中發(fā)揮關(guān)鍵作用。
花旗預(yù)計(jì)今年全球利潤(rùn)縮水5%，“超配”科技股
花旗集團(tuán)的股票策略師周五警告稱(chēng)，由于銀行業(yè)動(dòng)蕩加劇了經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，今年其全球利潤(rùn)可能會(huì)收縮5%。隨著投資者追逐優(yōu)質(zhì)股，花旗將受商業(yè)周期影響較小的科技股評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”，相當(dāng)于“買(mǎi)入”。
摩根大通：中國(guó)股票或在4-5月出現(xiàn)反彈
摩根大通首席亞洲及中國(guó)股票策略師劉鳴鏑認(rèn)為中國(guó)股票或在4-5月出現(xiàn)反彈。中國(guó)股票處于盈利周期底部反轉(zhuǎn)向上階段。摩根大通認(rèn)為海外上市中國(guó)股票比A股的彈性更大。
行業(yè)配置上，摩根大通優(yōu)選可能實(shí)現(xiàn)每股收益增長(zhǎng)環(huán)比改善的板塊，建議超配工業(yè)、可選消費(fèi)、通信和材料?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)、運(yùn)動(dòng)服飾、餐飲、啤酒有望受益于經(jīng)濟(jì)重啟，家電和部分材料可能會(huì)受益于出口訂單和地產(chǎn)竣工。汽車(chē)整車(chē)制造在目前競(jìng)爭(zhēng)加劇的狀態(tài)下，摩根大通更青睞行業(yè)龍頭。
耶倫：美國(guó)銀行體系雖然面臨壓力，但依然穩(wěn)健
美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫：如今，美國(guó)銀行體系雖然面臨壓力，但依然穩(wěn)健。新的美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口貸款正在按預(yù)期運(yùn)作，以幫助銀行滿(mǎn)足所有儲(chǔ)戶(hù)的需求，整個(gè)系統(tǒng)的資本和流動(dòng)性頭寸保持在強(qiáng)勁水平。但即使在監(jiān)管良好的系統(tǒng)中，公眾信心也是關(guān)鍵。
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