中金：予阿里巴巴-SW$09988.HK 【跑贏行業(yè)】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)137港元
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中金發(fā)布研究報(bào)告稱，予阿里巴巴-SW“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，收入和盈利預(yù)測(cè)不變，目標(biāo)價(jià)137港元，有48%的上漲空間。近期，該行邀請(qǐng)阿里巴巴管理層進(jìn)行非交易性路演，集團(tuán)回答市場(chǎng)關(guān)心的重點(diǎn)問題，包括貨幣化率變化、廣告調(diào)整情況、對(duì)四季度和明年電商表現(xiàn)、云計(jì)算行業(yè)的趨勢(shì)和展望。
報(bào)告中稱，集團(tuán)3Q22阿里云雖然整體承壓，但依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，其中公有云保持兩位數(shù)同比增長(zhǎng)，非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)貢獻(xiàn)收入保持28%同比增長(zhǎng)。該行長(zhǎng)期看好企業(yè)上云進(jìn)程，云計(jì)算業(yè)務(wù)有望逐步復(fù)蘇。
花旗：維持長(zhǎng)城汽車$02333.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至16港元
花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，維持長(zhǎng)城汽車“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2022-25年收入為1230/1360/1400/1600億元，純利預(yù)測(cè)減少18%/32%/32%/22%。不過，由于期內(nèi)純利復(fù)合年增長(zhǎng)率由10%提升至24%，目標(biāo)價(jià)上調(diào)10%至16港元。該行預(yù)計(jì)，長(zhǎng)城汽車將較其他同業(yè)更快受到重新評(píng)級(jí)，集團(tuán)在政策優(yōu)化下，預(yù)計(jì)2023-25年純利復(fù)合年增長(zhǎng)率為24%。另相信集團(tuán)潛在銷量將于2023年恢復(fù)，內(nèi)燃機(jī)稅收優(yōu)惠提振作用將持續(xù)到2023年，同時(shí)，集團(tuán)一直回購股份，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)具備吸引力，估值也較便宜。
美銀：維持理想汽車-W$02015.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至108港元
美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持理想汽車-W“買入”評(píng)級(jí)，并上調(diào)2023/24年銷量預(yù)測(cè)1%/3%，目標(biāo)價(jià)由92港元升至108港元。報(bào)告中稱，公司今年第三季汽車交付量為2.65萬架，同比上升6%，但按季下跌8%。該行預(yù)期集團(tuán)第三季毛利率按季下跌7.4個(gè)百分點(diǎn)至13.1%，主要由于理想One折扣提高，加上消費(fèi)者等待L8，理想One銷售較預(yù)期疲弱。不過由于L9及L8貢獻(xiàn)進(jìn)一步增加，該行估計(jì)集團(tuán)第四季出貨量將按季上升75%至4.6萬架；毛利率則改善至22.7%。
中金：維持奈雪的茶$02150.HK 【中性】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至7.3港元
中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持奈雪的茶“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)18%至7.3港元。公司12月5日發(fā)布公告，擬以總對(duì)價(jià)5.25億元投資運(yùn)營(yíng)樂樂茶品牌的上海茶田餐飲管理有限公司，完成后預(yù)計(jì)持有其擴(kuò)大后股本權(quán)益約43.64%。該行建議關(guān)注樂樂茶盈利改善進(jìn)程和未來對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)龊瘛?/strong>
同時(shí)該行認(rèn)為奈雪或?qū)⑴c樂樂茶產(chǎn)生一定業(yè)務(wù)協(xié)同，包括避免選址過度競(jìng)爭(zhēng)、供應(yīng)鏈資源共用、數(shù)字化與自動(dòng)化技術(shù)賦能、內(nèi)部管理經(jīng)驗(yàn)分享等。若后續(xù)樂樂茶經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)或成功上市，有望為公司貢獻(xiàn)一定增量業(yè)績(jī)和投資回報(bào)。
花旗：維持賽富時(shí)$CRM 【中性】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至164美元
花旗發(fā)布研報(bào)表示，將賽富時(shí)目標(biāo)價(jià)從170美元下調(diào)至164美元，并維持對(duì)該股的“中性”評(píng)級(jí)。分析師Tyler Radke表示，隨著管理層離職和關(guān)鍵合作伙伴Veeva (VEEV)的流失，持續(xù)疲軟的前端需求趨勢(shì)推動(dòng)增長(zhǎng)向個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。Radke認(rèn)為，賽富時(shí)第三季度財(cái)報(bào)公布后，“增加了不確定性”，尤其是缺乏2024年的業(yè)績(jī)指引。
小摩：華潤(rùn)燃?xì)?$01193.HK 估值吸引，上調(diào)評(píng)級(jí)至“增持”，目標(biāo)價(jià)33港元 中信：維持小鵬汽車-W $09868.HK “買入”評(píng)級(jí)，22Q4銷量指引較弱，目標(biāo)價(jià)降至51港元 大摩：上調(diào)澳門賭業(yè)股目標(biāo)價(jià)，予金沙中國 $01928.HK 、永利澳門 $01128.HK “增持”評(píng)級(jí) 花旗：維持贛鋒鋰業(yè) $01772.HK “買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至126.6港元 Atlantic Equities：加密貨幣寒冬期將延長(zhǎng)，下調(diào)Coinbase $COIN 目標(biāo)價(jià)至46美元中信：港股市場(chǎng)氣氛明顯好轉(zhuǎn)，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、貴金屬及防疫利好板塊
中信證券發(fā)研報(bào)指，美國CPI同比拐點(diǎn)已明確，12月美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將如期加息50基點(diǎn)，坐實(shí)全球流動(dòng)性拐點(diǎn)的預(yù)期，美元指數(shù)近期回落明顯，拐點(diǎn)已顯現(xiàn)。同時(shí)，優(yōu)化防控工作的“新二十條”堅(jiān)持科學(xué)精準(zhǔn)防控的原則，展現(xiàn)出逐步放松態(tài)勢(shì)，國內(nèi)防疫政策逐步放松的大趨勢(shì)不變。預(yù)計(jì)未來幾周各地精準(zhǔn)防疫的舉措仍將不斷調(diào)整以適應(yīng)疫情蔓延壓力和“新二十條”要求，這個(gè)過程中市場(chǎng)對(duì)短期基本面的預(yù)期仍不穩(wěn)定。
該行續(xù)指，政策仍在持續(xù)發(fā)力，明年目標(biāo)更清晰，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)中期修復(fù)基礎(chǔ)。當(dāng)前投資者對(duì)修復(fù)的節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)分歧依然很大，預(yù)計(jì)各地圍繞“新二十條”優(yōu)化防疫措施后，將形成常態(tài)化防控的新穩(wěn)態(tài)。建議關(guān)注全球流動(dòng)性拐點(diǎn)預(yù)期出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)和貴金屬、以及疫情精準(zhǔn)防控下的受益板塊。