本周A股整體表現(xiàn)低迷，尤其本周五三大指數(shù)均跌幅超過(guò)2%。
隨著本周五的一次大跌，滬指3200點(diǎn)失守，從技術(shù)層面來(lái)看，一根灌腸陰殺下來(lái)，短期有望繼續(xù)殺跌，而且此前7月25日跳空高開(kāi)的缺口并沒(méi)有回補(bǔ)，因此明天極有可能會(huì)把缺口補(bǔ)上。（如下圖所示）
【資料圖】
屋漏偏逢連夜雨，隔夜美股的表現(xiàn)整體也并不理想，尤其同A股關(guān)聯(lián)度較高的A50繼續(xù)殺跌了0.9%，中概股更是大跌，這無(wú)疑會(huì)給本就脆弱的A股再次造成負(fù)面沖擊。
而且人民幣匯率也繼續(xù)貶值，最新人民幣匯率貶到了7.26，逼近了此前7月初7.28的高點(diǎn)，而由于人民幣持續(xù)的貶值，本周五北向資金也流出120多億，如果人民幣貶值的問(wèn)題無(wú)法被抑制，這對(duì)于A股而言也是不利的。
另外，本周五收盤(pán)后，央行公布了7月份社融數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，7月份社融規(guī)模增量只有5282億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期的1.1萬(wàn)億，同比去年7月減少了2703億元。
要知道社融這個(gè)東西，主要衡量的是經(jīng)濟(jì)信心。如果經(jīng)濟(jì)向好，大家才會(huì)去借錢(qián)投資，消費(fèi)；經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀時(shí)，大家都不敢借錢(qián)了。也因?yàn)閿?shù)據(jù)不及預(yù)期，周五A股大跌了。
但樂(lè)觀來(lái)看，對(duì)大A來(lái)說(shuō)，每次社融低點(diǎn)不一定是壞事。這次社融僅比2014年7月和2016年7月高，歷史上這兩個(gè)時(shí)候都是一輪行情的起點(diǎn)！如下圖所示
至于下周侯哥看來(lái)的方向，主要有兩個(gè)：
一個(gè)是半導(dǎo)體芯片
邏輯在于：
1.行業(yè)即將迎來(lái)復(fù)蘇。
雖然中芯國(guó)際、華虹公司中報(bào)并無(wú)超預(yù)期，但作為代工平臺(tái)，其客戶(hù)涉及半導(dǎo)體各個(gè)分支，可以看到射頻、CIS等分支基本面已經(jīng)觸底回升，模擬類(lèi)芯片基本面也基本觸底，而功率類(lèi)仍處于加速觸底過(guò)程中，行業(yè)內(nèi)部各個(gè)分支不斷進(jìn)入復(fù)蘇周期。
2.從市場(chǎng)風(fēng)格角度。
當(dāng)下市場(chǎng)高低切換明顯，從7月中下旬的金融/地產(chǎn)，到本周的醫(yī)藥皆是如此，而半導(dǎo)體板塊本周五創(chuàng)出年內(nèi)新低，有望迎來(lái)補(bǔ)漲。
3.國(guó)產(chǎn)替代的需求。
無(wú)論是中美對(duì)抗的長(zhǎng)期趨勢(shì)還是高層自主可控，突破卡脖子的政策，都意味著半導(dǎo)體芯片國(guó)產(chǎn)替代的需求較大。
另一個(gè)方向是醫(yī)藥：
邏輯在于：
1.近期新冠病毒變異株EG.5感染病例，在全球多地呈上升趨勢(shì)，世界衛(wèi)生組織將EG.5列為“需要留意的變異株”。與此同時(shí)，“三陽(yáng)”話(huà)題一度沖上熱搜。
2.醫(yī)藥整體處于相對(duì)的低位，符合市場(chǎng)高低切換。
3.醫(yī)藥本周逆勢(shì)走強(qiáng)，資金關(guān)注度高，龍頭效應(yīng)明顯，比如科源制藥4個(gè)20cm漲停，賽力醫(yī)療4連板，可見(jiàn)游資對(duì)于醫(yī)藥的認(rèn)可度還是非常高的。
總之，明天A股低開(kāi)沒(méi)有太大懸念，不過(guò)下周很有可能上演先抑后揚(yáng)的后溪，也就是缺口回補(bǔ)之后，在3144一線鑄就三重底，然后開(kāi)啟新一輪反彈。
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