這是一家中國(guó)領(lǐng)先的，具有強(qiáng)大綜合競(jìng)爭(zhēng)力的證券金融集團(tuán)，早在2015年該公司就與網(wǎng)易旗下電子商務(wù)企業(yè)簽署了合作框架協(xié)議并成立了合資公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)金融。
目前，這家公司不僅擁有央企背景，還獲得了中國(guó)證券金融公司的戰(zhàn)略持股，這些都彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
2022年該企業(yè)全年的凈利潤(rùn)為31.89億元，但是到了2023年，這家公司只用了一個(gè)季度的時(shí)間就完成了9.58億元的凈利潤(rùn)，該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)將是大概率事件。
(資料圖片)
但是在2023年第一季度，這家公司的客戶存款卻出現(xiàn)了下降，這勢(shì)必會(huì)影響該企業(yè)未來(lái)的傭金收入，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在大幅回撤了41%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股證券概念板塊中，光大證券(股票代碼:601788)這家上市企業(yè)2023年第一季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，這家企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為證券及期貨經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢以及證券交易。
該公司手續(xù)費(fèi)及傭金的收入占比為48.09%，利息的收入占比為35.32%，投資收益的收入占比為13.57%。
在該企業(yè)的股東信息中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在這家公司的前十大流通股東中，竟然都是機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有一個(gè)自然人。
并且前十大流通股東累計(jì)持股占流通股的比例高達(dá)71.63%，這說(shuō)明該企業(yè)目前的籌碼非常集中。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅14次，總共派發(fā)現(xiàn)金133.8億元。
并在2018~2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重達(dá)到了35%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2022年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)只有6.66億元。到了2023年第一季度，該公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了9.58億元，同比增長(zhǎng)了44%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股證券概念板塊51家上市公司中排名第15位。這個(gè)名次非?？壳?，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
上面看過(guò)了這家企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該公司每年為員工支付薪酬的情況，并判斷出這家企業(yè)目前所處的狀態(tài)。
從2020年開(kāi)始，該公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2022年以40.36億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
當(dāng)一家企業(yè)處在發(fā)展期并且持續(xù)盈利時(shí)，管理層一定會(huì)招聘更多的人來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)而提高凈利潤(rùn)，此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)上漲。
而當(dāng)一家公司發(fā)生經(jīng)營(yíng)問(wèn)題或者遇到財(cái)務(wù)狀況時(shí)，管理層也會(huì)進(jìn)行裁員，此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)下降。
所以支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金這個(gè)指標(biāo)連續(xù)增長(zhǎng)，并且創(chuàng)出歷史新高，這說(shuō)明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買馬向外擴(kuò)張。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下，這家公司的市盈率這個(gè)指標(biāo)，并判斷出該企業(yè)目前的估值情況。
2023年第一季度，這家公司的市盈率為19倍。這說(shuō)明如果管理層把每年通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入這家企業(yè)1萬(wàn)元的股票，19年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而該公司目前的市盈率，在A股證券概念板塊51家上市企業(yè)中排名第24位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其目前并沒(méi)有被高估。
綜上所述，在2023年第一季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，也沒(méi)有被高估，并且其目前正處在高速發(fā)展期。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
上面看過(guò)了該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，這也是本文最重要的環(huán)節(jié)。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售凈利率的提高。
2022年第一季度，這家企業(yè)提供100元的經(jīng)紀(jì)服務(wù)，只能賺回31.32元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為31.32%。
而到了2023年第一季度，該公司同樣提供100元的經(jīng)紀(jì)服務(wù)卻能賺回35.28元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率達(dá)到了35.28%，同比增長(zhǎng)了13%。
這家企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股證券概念板塊51家上市公司中排名第22位。這個(gè)名次比較靠前，說(shuō)明其銷售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)很高。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2023年由于該企業(yè)銷售凈利率的提高，這使得公司第一季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
在本文的最后，我們?cè)賮?lái)找找茬分析一下該企業(yè)目前存在的瑕疵與問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，這家公司最大的問(wèn)題在于客戶存款出現(xiàn)了下降。
2022年第一季度，該企業(yè)的客戶存款為587.01億元。而到了2023年第一季度，這家公司的客戶存款就降至503.25億元，同比下降了14%。
我們一定要了解，作為一家券商企業(yè)主要的收入來(lái)源就是傭金。而客戶存款的下降勢(shì)必會(huì)減少該公司未來(lái)的傭金收入，影響其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這些都是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦光大證券這只股票，也沒(méi)有說(shuō)光大證券公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。