來(lái)源：小財(cái)米兒
小財(cái)米兒注意到，2023年4月6日晚，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露，同意廣州新萊福新材料股份有限公司、杭州經(jīng)緯信息技術(shù)股份有限公司、浙江普萊得電器股份有限公司、浙江同星科技股份有限公司共四家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)的批復(fù)。
廣州新萊福新材料股份有限公司
(資料圖片)
據(jù)了解，新萊福自1998年成立以來(lái)，始終秉持“專注功能材料1，智造美好生活”的理念，致力于吸附功能材料、電子陶瓷材料、其他功能材料等領(lǐng)域中相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成如下：
2019年至2021年，吸附功能材料產(chǎn)品占新萊福營(yíng)業(yè)收入比例分別為82.37%、76.84%、78.93%，為公司核心收入來(lái)源。同期，新萊福實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為1.09億、9662.36萬(wàn)、1.33億。招股書(shū)披露，新萊福生產(chǎn)的吸附功能材料主要應(yīng)用于戶內(nèi)外廣告展示和家居裝飾領(lǐng)域。2020年，受疫情影響公司收入及凈利潤(rùn)有所下降，2021年隨著疫情緩和恢復(fù)增長(zhǎng)，其中境內(nèi)外磁膠材料銷售量較2020年均有所增加。
但是2022年以來(lái)，全國(guó)多個(gè)地方因疫情防控需要實(shí)行隔離政策，部分地區(qū)企業(yè)停工停產(chǎn)。對(duì)此深交所要求新萊福說(shuō)明2021年境內(nèi)磁膠材料銷量增加驅(qū)動(dòng)因素、與境內(nèi)廣告行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r是否匹配。
值得注意的是，新萊福前五大客戶中，AIC及NICHILAY為公司關(guān)聯(lián)方，2019年至2021年，二者對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)收比例分別為25.51%、7.21%、5.62%，其中向AIC銷售金額分別為11,800.48萬(wàn)、1,128.24萬(wàn)和0萬(wàn)元。2020年，公司與AIC的交易規(guī)模大幅度下降，招股書(shū)披露稱公司收購(gòu)其客戶資源所致，收購(gòu)AIC的客戶資源價(jià)格為100萬(wàn)元，與其對(duì)應(yīng)的銷售額存在一定差距，對(duì)此深交所也表示懷疑，要求其說(shuō)明定價(jià)的公允性。
杭州經(jīng)緯信息技術(shù)股份有限公司
據(jù)了解，經(jīng)緯股份主要從事電力工程技術(shù)服務(wù)及地理信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)。電力工程技術(shù)服務(wù)主要系為國(guó)家電網(wǎng)下屬企業(yè)、內(nèi)蒙古電力集團(tuán)及其子公司、中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)附屬電力設(shè)計(jì)院、政府機(jī)構(gòu)、各類工商業(yè)企業(yè)、新能源發(fā)電企業(yè)等客戶提供“發(fā)電、輸電、變電、配電”等各個(gè)電力環(huán)節(jié)的電力咨詢?cè)O(shè)計(jì)及電力工程建設(shè)服務(wù)；地理信息技術(shù)服務(wù)主要系為中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司（下稱“中國(guó)聯(lián)通”）、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司（下稱“中國(guó)移動(dòng)”）、中國(guó)電信集團(tuán)有限公司（下稱“中國(guó)電信”）等大型電信運(yùn)營(yíng)商及其附屬設(shè)計(jì)院、政府機(jī)構(gòu)、國(guó)家電網(wǎng)下屬企業(yè)、內(nèi)蒙古電力集團(tuán)及其子公司等客戶提供地理信息數(shù)據(jù)服務(wù)和地理信息智慧應(yīng)用服務(wù)。
經(jīng)緯股份主要業(yè)務(wù)包括電力工程技術(shù)服務(wù)及地理信息技術(shù)服務(wù)。2019年至2022年，電力工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為87.45%、88.28%、86.18%和89.30%，其中電力咨詢?cè)O(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入占比分別為54.45%、48.36%、50.57%和48.47%，毛利占比分別為61.29%、59.38%、59.10%和60.69%，系公司核心業(yè)務(wù)。地理信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為12.55%、11.72%、13.82%和10.70%，收入構(gòu)成情況如下：
由于經(jīng)緯股份主要從事電力工程技術(shù)服務(wù)及地理信息技術(shù)服務(wù)，電力工程技術(shù)服務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重超過(guò)80%，是公司主要收入和利潤(rùn)來(lái)源。報(bào)告期內(nèi)，公司的客戶主要集中在電力行業(yè)，主要為國(guó)內(nèi)各級(jí)電網(wǎng)公司及其下屬企業(yè)，客戶集中度偏高。此外，客戶性質(zhì)也決定了公司回款周期長(zhǎng)，應(yīng)收賬款增加。
浙江普萊得電器股份有限公司
據(jù)了解，普萊得一直從事電動(dòng)工具研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，公司產(chǎn)品覆蓋電熱類、噴涂類、釘槍類、吹吸類、沖磨類、蒸汽類等六大產(chǎn)品系列。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的具體構(gòu)成如下：
2018年至2021年，普萊得實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為26,224.31萬(wàn)、29,488.27萬(wàn)、39,180.90萬(wàn)、67,278.52萬(wàn)，同期凈利潤(rùn)為3,194.58萬(wàn)、3,683.88萬(wàn)、6,876.12萬(wàn)、9,515.83萬(wàn)，凈利率分別為12.18%、12.49%、17.55%、14.14%；同期產(chǎn)品綜合毛利率為30.60%、33.83%、32.43%、29.57%，毛利率存在一定的波動(dòng)。
浙江同星科技股份有限公司
據(jù)了解，同星科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為制冷設(shè)備相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括換熱器、制冷系統(tǒng)管組件、汽車空調(diào)管路和制冷單元模塊。2019年至2021年，同星科技換熱器實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為20,784.59萬(wàn)元、25,257.90萬(wàn)元、43,450.66萬(wàn)元和42,592.11萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.58%、54.91%、58.46%和55.26%，是公司最主要的產(chǎn)品。
根據(jù)同星科技披露的招股書(shū)，小財(cái)米兒發(fā)現(xiàn)，2018年至2021年公司應(yīng)收類賬款余額分別為20,473.57萬(wàn)、22,757.88萬(wàn)、31,445.58萬(wàn)、39,717.77萬(wàn)，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入比例分別為55.73%、55.10%、62.66%、50.68%，占比偏高。直接導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流入明顯低于營(yíng)業(yè)收入。
尤其是2020年，同星科技應(yīng)收類賬款比例最大，同期營(yíng)業(yè)收入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流入差距最大。這說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)收入雖然持續(xù)增長(zhǎng)，但是大部分收入變更為應(yīng)收類款項(xiàng)，并沒(méi)有為其帶來(lái)資金收益。與此同時(shí)，同星科技凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額也存在明顯差額。
2020年、2021年，同星科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額持續(xù)走低，甚至到2021年為-1911.96萬(wàn)，而同年凈利潤(rùn)為6833.52萬(wàn)，二者差距越來(lái)越大。主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流凈額卻持續(xù)走低，公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金越來(lái)越少，資金鏈勢(shì)必越來(lái)越緊張。為保證正常的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)，同星科技籌資活動(dòng)頻繁，銀行借款居高不下。
2018年至2021年，同星科技籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為373.26萬(wàn)、1,162.64萬(wàn)、1,123.29萬(wàn)、3,546.95萬(wàn)元。據(jù)招股書(shū)披露，公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入主要為取得銀行借款，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出主要為償還到期銀行借款并償付相關(guān)利息。