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民間智慧 | 指數(shù)堅(jiān)挺 個(gè)股分化嚴(yán)重 每日焦點(diǎn)
時(shí)間:2023-01-14 16:58:22  來(lái)源:紅刊財(cái)經(jīng)  
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紅周刊 主持人 | 尹星

恒生科技>上證50>滬深300

主持人:泛舟是否注意到,現(xiàn)在的市場(chǎng)分化真的非常嚴(yán)重,先不說(shuō)板塊,光指數(shù)的走勢(shì)也千差萬(wàn)別。最強(qiáng)的上證50繼續(xù)強(qiáng)者恒強(qiáng),中證500和1000縮量回調(diào),創(chuàng)業(yè)板近兩周表現(xiàn)直追上證50,之前被不少投資者看好的科創(chuàng)50卻在這周跌得最多,要跟上趟難度不小。


【資料圖】

泛舟:所有的指數(shù)中,我此前也只敢說(shuō)上證50和滬深300在去年10月31日是牛市啟動(dòng),其余還需要觀察。至于為何是這兩個(gè)指數(shù),首先,它們上一輪牛市的高點(diǎn)均出現(xiàn)在2021年2月,到去年10月,整整回調(diào)了21個(gè)月。反觀中證500和1000,上一輪牛市高點(diǎn)在2021年9月及11月,這些大周期節(jié)奏不同。其次,這輪回調(diào)時(shí)我測(cè)算了一個(gè)極限估值位及技術(shù)位,在10月12日的微博中我特地說(shuō)了,“上證50及滬深300在今天的點(diǎn)位基礎(chǔ)上再跌10%就可以主動(dòng)出擊,展開(kāi)牛市布局了”。10月31日這兩個(gè)指數(shù)平均跌幅都達(dá)到了10%,技術(shù)和基本面轉(zhuǎn)牛的契機(jī)同時(shí)出現(xiàn)。最后,這輪行情的本質(zhì)是什么?或者說(shuō)牛之初的動(dòng)力是什么?我認(rèn)為,是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)靠什么復(fù)蘇?三大類,穩(wěn)增長(zhǎng)、內(nèi)需、高端制造。在這三大類中,什么最直接也是上面反復(fù)出利多刺激的?穩(wěn)增長(zhǎng)和擴(kuò)大內(nèi)需!穩(wěn)增長(zhǎng)及消費(fèi)是構(gòu)成上證50和滬深300指數(shù)的核心權(quán)重。綜上所述,這兩個(gè)指數(shù)的牛市已經(jīng)開(kāi)啟了。

主持人:那么其他呢?

泛舟:其他最強(qiáng)的還是港股,就是恒生指數(shù)及恒生科技。這些主要是上一輪跌幅太大,拿恒生科技舉例,上一輪牛市最高點(diǎn)也是2021年2月11001.78點(diǎn),跌至2022年10月最低點(diǎn)2720.38點(diǎn),最大跌幅接近70%。堪比當(dāng)年滬指6124跌至1664點(diǎn)。那么跌得多,遇到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及救市,彈性肯定最大。按照最低漲幅計(jì)算,這輪恒生科技從2720.38點(diǎn)啟動(dòng),應(yīng)該是要翻番的,年內(nèi)有望去5500點(diǎn)一線,這是正常的回升。所以在我心中的強(qiáng)弱排序一直是恒生科技>上證50>滬深300。

主持人:反正和個(gè)股一樣,你也只看最強(qiáng)的,大伙也可多觀察這些強(qiáng)的指數(shù)。還有高端制造你還沒(méi)說(shuō),這塊兒今年你怎么看?

泛舟:其實(shí)平時(shí)我在微博也說(shuō)得比較多了,高端制造今年不會(huì)全面開(kāi)花,而是局部熱絡(luò)。強(qiáng)弱順序是儲(chǔ)能、風(fēng)光及汽車(chē)電子和零配件。大伙要知道,這輪行情是穩(wěn)增長(zhǎng)和消費(fèi)主導(dǎo)。要等這些把舞臺(tái)搭好了,搭扎實(shí)了,高端制造才會(huì)上來(lái)表演,現(xiàn)在的漲都只是前戲,不著急。再說(shuō)了,中證500和中證1000頭部比上證50晚出現(xiàn)近半年,站在公平的角度,你也得先讓上證50唱幾個(gè)月主角吧!后面都會(huì)輪到,一個(gè)個(gè)來(lái),反正已經(jīng)是牛市了,大伙先要轉(zhuǎn)變思想,熊市的想法是,遇到漲開(kāi)始慢慢減,牛市是遇到跌開(kāi)始慢慢買(mǎi)。

多頭出擊 主線不明

主持人:本周市場(chǎng)繼續(xù)在3200點(diǎn)關(guān)口前逡巡不前,蕭蕭判斷一下,是關(guān)口蓄勢(shì)還是力有不逮?

海風(fēng)若雨蕭蕭:下周就是節(jié)前的最后一周了,多數(shù)情況下,長(zhǎng)假前行情偏淡,就大環(huán)境來(lái)說(shuō),正在變得更好,比如說(shuō)春節(jié)期間的旅游數(shù)據(jù),那叫一個(gè)火爆,也驗(yàn)證了各地疫情感染高峰期已過(guò)。人民幣繼續(xù)升值,已經(jīng)到了6.7,真是去年貶得有多快,現(xiàn)在升值就有多猛。北上資金根本就是來(lái)掃貨的,才半個(gè)月就買(mǎi)了500多億,比12月全月的350億要高了三成。所以我認(rèn)為,現(xiàn)在是關(guān)口蓄勢(shì)。但是行情輪動(dòng)節(jié)奏比較快,像本周,從周期屬性的煤炭有、色到成長(zhǎng)屬性的數(shù)字軟件,儲(chǔ)能新能源,從“三低”屬性的垃圾股,到績(jī)優(yōu)藍(lán)籌屬性的金融股,都各有表現(xiàn),這也反映出市場(chǎng)多頭出擊,主線不明的特點(diǎn)。

主持人:為什么會(huì)這樣?

海風(fēng)若雨蕭蕭:我認(rèn)為這與三方面因素有關(guān),首先,單說(shuō)成長(zhǎng)屬性的新能源、光伏、電動(dòng)車(chē)最近發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告,估值普遍在30倍,金融、周期有估值優(yōu)勢(shì),但是考慮到未來(lái)的空間,新能源顯然也談不上“貴”。大家都知道,2015年炒作“互聯(lián)網(wǎng)+”泡沫破滅后,2016年監(jiān)管從嚴(yán),才有了后來(lái)的“漂亮50和要命的3000”藍(lán)籌行情,而這一輪成長(zhǎng)股的主線“新半軍”都屬于高端制造業(yè),遠(yuǎn)談不上“泡沫”化。地產(chǎn)11月“三支箭”扎得跟刺猬一樣,1月就看不到持續(xù)表現(xiàn)了,從政策驅(qū)動(dòng)到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng),還有很長(zhǎng)的路要走,所以并不存在一邊倒的藍(lán)籌股行情。其次呢,各個(gè)板塊都有表現(xiàn)的契機(jī),比如周期股煤炭、有色,2023年大概率國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,疊加歐美進(jìn)入衰退,按說(shuō)周期股屬于多空因素交織,但是當(dāng)下美元貶值又刺激了大宗商品的價(jià)格表現(xiàn),也構(gòu)成了周期股表現(xiàn)的機(jī)遇。

主持人:2月后就會(huì)進(jìn)入傳統(tǒng)的“兩會(huì)”行情,有何看法?

海風(fēng)若雨蕭蕭:“兩會(huì)”行情大多數(shù)年份都以“故事性”很強(qiáng)的成長(zhǎng)板塊為主,數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源誰(shuí)不是躍躍欲試,力爭(zhēng)頭彩?春節(jié)出行旅游人氣爆棚,主打“吃喝玩樂(lè)”消費(fèi)股主力難道不懂順勢(shì)而為?最后就是大家對(duì)2023年的環(huán)境普遍樂(lè)觀,但是對(duì)指數(shù)空間普遍預(yù)期不高,2022年基金新發(fā)1.5萬(wàn)億,僅為2021年的一半,機(jī)構(gòu)也是囊中羞澀啊。大市值的推不動(dòng),指數(shù)空間打不開(kāi),也只能多找找中小型市值股票做做,客觀上也造成了這種板塊輪動(dòng)的特性。

注意感受個(gè)股和指數(shù)的節(jié)奏

主持人:本周指數(shù)周中雖有震蕩,但是整體還是攀升的,為什么這么強(qiáng)?

驕陽(yáng):大金融強(qiáng)呀。但要想出現(xiàn)真正的轉(zhuǎn)多牛市,不管大牛小牛結(jié)構(gòu)牛,都必須有效讓年線轉(zhuǎn)為多頭上揚(yáng)結(jié)構(gòu)才行。時(shí)間還不到,所以3-4月份之前會(huì)繼續(xù)震蕩的,節(jié)奏不會(huì)輕易改變。雖然本周指數(shù)繼續(xù)漲,但是個(gè)股分化非常嚴(yán)重,不少品種持續(xù)震蕩下跌,3-4月份之前,這種情況會(huì)加劇,要注意感受個(gè)股和指數(shù)的節(jié)奏。

主持人:電力股果然再次被你說(shuō)中,本周持續(xù)下跌,跌下去后,是不是又是機(jī)會(huì)了?

驕陽(yáng):大概率這樣唄,在沒(méi)有強(qiáng)力觸發(fā)突破的信號(hào)出現(xiàn)之前,這個(gè)板塊雖然震蕩劇烈,但是底部區(qū)間很明顯,可以有很多次短波段差價(jià)機(jī)會(huì)。從走勢(shì)上看,春節(jié)回來(lái)又應(yīng)該產(chǎn)生新的機(jī)會(huì)。其實(shí)掌握好一個(gè)熟悉的板塊反復(fù)做,你會(huì)發(fā)現(xiàn),每年其實(shí)都會(huì)有很好的收益,A股賺錢(qián)其實(shí)不難,難就難在追漲殺跌的多了,就把賺的錢(qián)又重新虧回去了。

主持人:本周消費(fèi)類的品種持續(xù)大跌,這塊是不是結(jié)束了?

驕陽(yáng):我覺(jué)得短期是結(jié)束,中期還有機(jī)會(huì)。等年中市場(chǎng)逐漸走出多頭牛市結(jié)構(gòu),消費(fèi)股到時(shí)候應(yīng)該還有一波。

主持人:本周雖然指數(shù)相對(duì)不錯(cuò),但是賺錢(qián)不容易,還有什么板塊在底部嗎?

驕陽(yáng):有呀,比如人工智能。

(本文已刊發(fā)于1月14日《紅周刊》,文中提及個(gè)股僅為舉例分析,不做買(mǎi)賣(mài)推薦。)