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焦點(diǎn)要聞:鐵路基建板塊唯一專精特新小巨人,主營(yíng)軌道橡膠制品,利潤(rùn)率達(dá)60%
時(shí)間:2022-11-28 19:49:11  來(lái)源:年報(bào)翻譯官  
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這是一家在A股鐵路基建概念板塊中,專業(yè)從事鐵道工程橡膠制品的上市公司,該企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于鐵道交通、高速鐵路、重載鐵路和普通鐵路。


【資料圖】

憑借著在鐵路基建領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力,這家公司被工信部評(píng)為了專精特新小巨人企業(yè),該稱號(hào)是中小企業(yè)評(píng)定工作中最權(quán)威的榮譽(yù)。

2022年第三季度,這家公司的銷售毛利率,也就是鐵路工程橡膠制品的利潤(rùn)空間高達(dá)60%,在鐵路基建概念板塊中排名第4位。

從2012年開(kāi)始,該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)10年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng),并在2021年以3.02億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高。

而到了2022年,公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了3.37億元的業(yè)績(jī)。

該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了,還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高記錄,公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。

目前,這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了34%以后,于近期走出了一波短暫上漲的趨勢(shì)。

(文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼,請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)

主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力

接電話的董秘是位女士,聽(tīng)聲音很年輕,像是剛畢業(yè)的學(xué)生。

在交談中翻譯官了解到,該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鐵道工程橡膠制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

公司鐵道工程橡膠制品的收入占比為63%,鋰化系列產(chǎn)品的收入占比為13%。

在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到,公司早在2018年就開(kāi)始布局了鋰化合物及鋰礦業(yè)務(wù),并成功進(jìn)軍了新能源領(lǐng)域。

而從董秘的口中翻譯官還得知,這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅6次,總共派發(fā)現(xiàn)金1.67億元。并在2017~2022年期間,為股東分了5次紅,分紅占凈利潤(rùn)的平均比重達(dá)到了20%。

以上是對(duì)該企業(yè)基本信息的介紹,下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

凈利潤(rùn)表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào),并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。

2021年第三季度,該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有2.87億元。到了2022年第三季度,公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了3.37億元,同比增長(zhǎng)了17%。

而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn),在A股鐵路基建概念板塊114家上市公司中,排名第29位。這個(gè)名次并不低,說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。

在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下,一家企業(yè)的凈利潤(rùn)只是個(gè)數(shù)字。因?yàn)樵趦衾麧?rùn)中不僅包括了已經(jīng)收到的現(xiàn)金,還包含未收上來(lái)的貨款,也就是應(yīng)收賬款。

下面我們來(lái)分析一下該公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo),并判斷出這家企業(yè)凈利潤(rùn)中的含金量。

在2022年第三季度,該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有3.37億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額卻只有1.49億元,同比卻大幅增長(zhǎng)了170%。

上面已經(jīng)介紹過(guò)了,凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。所以在2022年第三季度,該企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低屬于正常的現(xiàn)象。

但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比增長(zhǎng)了近兩倍,這說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕,其賬戶里的錢也變多了,而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。

在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的賺錢能力,凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo),它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。

2022年第三季度,公司的凈資產(chǎn)收益率為11.91%。這說(shuō)明只要管理層使用股東的100元錢,通過(guò)鐵路橡膠制品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),9個(gè)月后就能賺回11.91元的凈利潤(rùn)。

而這家企業(yè)目前的賺錢能力,也就是凈資產(chǎn)收益率,在A股鐵路基建概念板塊114家上市公司中排名第7位。這個(gè)名次非常高,說(shuō)明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。

通過(guò)上述分析我們了解到,在今年第三季度,這家企業(yè)的規(guī)模不小,賺錢的能力很強(qiáng),并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因

下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題,是什么原因使得公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了上漲,希望大家能認(rèn)真閱讀。

通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn),在今年第三季度,這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售凈利率的提高。

2021年第三季度,公司銷售100元的鐵路橡膠制品,只能賺到22.87元的凈利潤(rùn),銷售凈利率為22.87%。

而到了2022年第三季度,該企業(yè)同樣銷售100元的鐵路橡膠制品,卻能賺回27.61元的凈利潤(rùn),銷售凈利率達(dá)到了27.61%,同比增長(zhǎng)了21%。

這家公司目前的銷售凈利率,在A股鐵路基建概念板塊114家上市企業(yè)中,排名第4位。這個(gè)名次非常高,說(shuō)明其銷售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。

綜上所述,在2022年由于這家公司銷售凈利率得到了提高,這使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。

不足之處

《易經(jīng)》上講一陰一陽(yáng)之謂道,所以為了找到這家上市公司中的道,我們一定要把該企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)全掌握了。

下面翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵,來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。

通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官了解到,在2022年第三季度,這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)。

銷售回款的時(shí)間,就是公司銷售鐵路橡膠制品的賬期,也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間,用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。

2021年第三季度,公司銷售完鐵路橡膠制品后,只需要217天就能收到貨款。而現(xiàn)在卻需要282天,銷售回款的時(shí)間延長(zhǎng)了30%。

一家企業(yè)要想創(chuàng)造利潤(rùn)就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),而生產(chǎn)鐵路橡膠制品需要的是錢。

所以貨款回到公司賬戶里的速度變慢了,管理層就無(wú)法把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),進(jìn)而降低了該企業(yè)的資金使用效率,減弱了其賺錢的能力。

同時(shí)銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng),也是阻礙公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的因素,這點(diǎn)是需要我們了解的。

如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話,翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。

而這家企業(yè)就是天鐵股份有限公司,股票代碼:300587。

請(qǐng)注意:基本面良好的公司,股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒(méi)有推薦天鐵股份這只股票,也沒(méi)有說(shuō)天鐵股份公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。