導(dǎo)讀：據(jù)接近里得電科的有關(guān)知情人士向叩叩財(cái)訊證實(shí)，里得電科在兩個(gè)月前已經(jīng)正式向湖北證監(jiān)局遞交了其重啟IPO的上市輔導(dǎo)備案，目前，其二度闖關(guān)上市的相關(guān)輔導(dǎo)工作正在如火如荼地展開著。此外，決定重走上市之旅的里得電科并未選擇其首次IPO的保薦機(jī)構(gòu)中原證券繼續(xù)為之保駕護(hù)航，改而投向了國(guó)泰君安的懷抱。
(資料圖)
本文由叩叩財(cái)訊（ID：koukouipo)獨(dú)家原創(chuàng)首發(fā)
作者：何卓蔚@北京
編輯：翟 睿@北京
如果盤點(diǎn)近年來(lái)的A股IPO發(fā)行審核中那些具有代表性的典型案例，武漢里得電力科技股份有限公司（下稱“里得電科”）的IPO應(yīng)是難以繞開的。
里得電科IPO之所以能榜上有名，備受市場(chǎng)關(guān)注，并非因其發(fā)行規(guī)模的龐大，也并非源自于其基本面的出眾，而是作為近年來(lái)主板首家在獲得IPO核準(zhǔn)批文后未能在有效限期內(nèi)完成發(fā)行的特例。
2023年4月11日，是彼時(shí)里得電科IPO獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文有效期到期的日子，但其停擺于2022年5月26日的IPO發(fā)行工作依舊未能在該時(shí)限前重啟，這便注定了讓里得電科該次IPO在距離登陸A股市場(chǎng)最后一公里之時(shí)最終抱憾而歸。
回溯當(dāng)年里得電科的該次上市資本之旅，可以說(shuō)在2022年5月26日之前，皆算是一帆風(fēng)順的。
作為一家為配網(wǎng)不停電作業(yè)專用車輛、專用設(shè)備、專用工具、專業(yè)服務(wù)和系統(tǒng) 解決方案的提供者，里得電科自成立以來(lái)一直致力于為電力系統(tǒng)提供配網(wǎng)不停電作業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)，其是在2021年6月正式向證監(jiān)會(huì)遞交其擬深主板上市的申請(qǐng)書并獲得受理的，經(jīng)過(guò)一系列反饋意見(jiàn)與補(bǔ)充材料后，2022年1月27日，在證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)審委2022年第11次發(fā)審會(huì)議上，里得電科IPO成功通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核，并迅速在兩個(gè)多月后的2022年4月中旬正式“封券”獲得了發(fā)行批文。
證監(jiān)會(huì)下發(fā)的IPO發(fā)行批文有效期為12個(gè)月，原則上說(shuō)，企業(yè)可以在IPO批文的有效期內(nèi)擇期選擇發(fā)行的時(shí)間。但對(duì)于絕大部分企業(yè)而言，為了防止“夜長(zhǎng)夢(mèng)多”的變故，基本上皆是在獲得發(fā)行批文后的第一時(shí)間便啟動(dòng)發(fā)行程序。
里得電科原本也同樣如此。
在2022年4月中旬獲得發(fā)行批文后，里得電科便馬不停蹄地啟動(dòng)了其IPO的發(fā)行流程，并在同年4月底正式出爐發(fā)行定價(jià)。
但人算始終還是抵不過(guò)天算。
2022年5月底，在捱過(guò)了因發(fā)行價(jià)過(guò)高而需要提示風(fēng)險(xiǎn)的三周時(shí)間后，里得電科IPO還是倒在了“暫緩發(fā)行”之下。
2022年5月26日早間，已完成IPO初步詢價(jià)的里得電科突然發(fā)布公告叫停了接下來(lái)的發(fā)行流程，按照原計(jì)劃，次日其將開啟此次IPO的網(wǎng)上路演。
對(duì)于突發(fā)而至的意外，里得電科在相關(guān)公告解釋稱是因“尚存事項(xiàng)需要核查”，出于保護(hù)投資者權(quán)益的考慮，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作。
這一暫緩便是近一年時(shí)間過(guò)去了，直到發(fā)行批文的失效，里得電科該次IPO也意味著正式終結(jié)。
誠(chéng)然，在A股IPO的發(fā)行史上，如里得電科般已經(jīng)走完了所有的IPO審核流程并正式獲得證監(jiān)會(huì)的發(fā)行批文，卻在上市前夜因突發(fā)事件被叫停的案例也曾有數(shù)起——早十年前有立立電子、蘇州恒久、奧賽康等IPO在發(fā)行環(huán)節(jié)中臨門失敗的教訓(xùn)，2017年時(shí)也有今創(chuàng)集團(tuán)、永安行在IPO進(jìn)入路演前后遭遇暫緩的波折，更近的還有2020年時(shí)螞蟻集團(tuán)IPO在掛牌上市前夜的鎩羽。
里得電科IPO的臨門鎩羽，也使得其成為了2021年以來(lái)滬深I(lǐng)PO市場(chǎng)中在啟動(dòng)發(fā)行工作后被臨門叫停并最終導(dǎo)致發(fā)行失敗的獨(dú)例。
“IPO發(fā)行批文時(shí)效期過(guò)，里得電科想要繼續(xù)上市，唯一的辦法便是重新在注冊(cè)制下申報(bào)受審，重走上市全流程?！痹缭?023年4月，里得電科該次IPO的發(fā)行批文失效前期，北京一家“中”字頭的大型券商投行部門有關(guān)負(fù)責(zé)人士告訴叩叩財(cái)訊。
雖然對(duì)于斯時(shí)里得電科暫緩發(fā)行所稱的“尚存事項(xiàng)”，至今也諱莫如深。但據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，在首次沖刺上市功敗垂成后，里得電科已經(jīng)在近期正式重啟IPO。
據(jù)接近里得電科的有關(guān)知情人士向叩叩財(cái)訊證實(shí)，里得電科在兩個(gè)月前已經(jīng)正式向湖北證監(jiān)局遞交了其重啟IPO的上市輔導(dǎo)備案，目前，其二度闖關(guān)上市的相關(guān)輔導(dǎo)工作正在如火如荼地展開著。
決定重走上市之旅的里得電科并未選擇其首次IPO的保薦機(jī)構(gòu)中原證券繼續(xù)為之保駕護(hù)航，改而投向了國(guó)泰君安的懷抱。
據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲得的一份國(guó)泰君安對(duì)里得電科IPO的輔導(dǎo)工作計(jì)劃安排表顯示，相關(guān)IPO輔導(dǎo)協(xié)議簽署時(shí)間為2023年7月3日，距離里得電科首次IPO的最終失敗僅僅過(guò)去了不到三個(gè)月，按照規(guī)劃，一切順利的話，里得電科將在2023年10月申請(qǐng)輔導(dǎo)驗(yàn)收而完成IPO申報(bào)前的準(zhǔn)備工作，也即是說(shuō)，里得電科很可能最快將在2023年底之前二度向監(jiān)管層遞交上市申請(qǐng)。
1）眾明星股東加持，里得電科重啟上市路
無(wú)論從里得電科的基本面，還是其豪華的股東陣容上看，在首次IPO遭到“狙擊”而終結(jié)后，其都不可能輕易放棄原本就僅一步之遙的上市之夢(mèng)。
據(jù)早前里得電科首次IPO正式發(fā)布的招股書顯示，早在2021年時(shí)，里得電科便已實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)破億的突破，當(dāng)期錄得營(yíng)收約4.59億元，對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)達(dá)1.009億。
同時(shí)，在該份招股書中，還預(yù)測(cè)了里得電科2022年第一季度的業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入同比增幅107.41%-129.24%，扣非凈利潤(rùn)同比增幅更達(dá)到了352.72%-402.75%之間。
豪華的股東陣容，亦是里得電科此前IPO的看點(diǎn)之一。
據(jù)里得電科最新的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，其目前共有股東32位，除了16位自然人股東外，還有16家機(jī)構(gòu)股東。
硅谷天堂、溫氏食品、建鑫投資、長(zhǎng)江文錦等多家國(guó)內(nèi)知名企業(yè)及投資機(jī)構(gòu)皆現(xiàn)身于里得電科的股東名單中，尤其是溫氏食品，更出動(dòng)其旗下三家投資機(jī)構(gòu)——溫氏投資、溫氏肆號(hào)、齊創(chuàng)共享持股里得電科，共計(jì)持有里得電科319.09萬(wàn)股，占其目前總股本的5.02%，其也成為了在里得電科中持股份額最大的外部機(jī)構(gòu)股東。
“業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)顯然也是里得電科在短期內(nèi)決定重啟IPO的重要因素，這也將為其二度闖關(guān)上市打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！鄙鲜龃笮腿掏缎胁块T負(fù)責(zé)人士表示，只要在2022年下半年中，里得電科繼續(xù)保持著業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，在能成功化解困擾前次IPO的“尚存事項(xiàng)”前提下，里得電科此番重啟上市的前景是值得期待的。
那么，在一年多前，曾讓里得電科IPO在發(fā)行過(guò)程中驟然疾停的“尚存事項(xiàng)”到底是什么呢？
里得電科一方至今依舊對(duì)此諱莫如深。
2022年6月，在里得電科IPO暫緩發(fā)行后不久，便有接近于監(jiān)管層的有關(guān)人士向叩叩財(cái)訊透露，里得電科IPO在路演前夜臨時(shí)叫停，或涉及到其歷史沿革中的某些糾葛。
上述有關(guān)人士雖然并未透露“歷史糾葛”的具體內(nèi)容。
但發(fā)生在該時(shí)間段前后的一些蛛絲馬跡，或可窺見(jiàn)一二。
據(jù)叩叩財(cái)訊彼時(shí)獨(dú)家獲悉，在里得電科IPO在發(fā)行前夜被“暫緩”叫停的一個(gè)月后，也即是2022年6月28日，里得電科便迅速以公司的名義將一位名為陳微的自然人以“損害公司利益責(zé)任糾紛”訴諸法院。
陳微與里得電科的關(guān)系并不簡(jiǎn)單。
其不僅是如今里得電科實(shí)際控制人王頌鋒的前妻，另一個(gè)身份更是里得電科的前實(shí)際控制人，也是里得電科的創(chuàng)始人之女。
里得電科成立于2007年，法定代表人兼大股東皆為自然人王頌鋒。
目前，王頌鋒直接持有其28.56%的股份，為里得電科控股股東；同時(shí)，王頌鋒還通過(guò)控制武漢康菲得投資合伙企業(yè)（有限合伙）間接控制著里得電科10.92%的表決權(quán)股份，還通過(guò)控制武漢明瑞達(dá)投資合伙企業(yè)（有限合伙）間接控制里得電科24.52%的表決權(quán)股份。
也就是說(shuō)，王頌鋒目前通過(guò)直接和間接方式合計(jì)控制著里得電科64.00%的表決權(quán)股份。
實(shí)際上，最初創(chuàng)立時(shí)，里得電科并非由王頌鋒所有，而是由湖北企業(yè)家陳昌樊所創(chuàng)。
工商信息顯示，2007年7月30日，自然人陳昌樊和胡祥望共投資300萬(wàn)設(shè)立成立了武漢里得科技有限公司（下稱“里得有限”），其中陳昌樊出資270萬(wàn)元持有里得有限斯時(shí)90%的股權(quán)，剩余的10%由胡祥望持有，胡祥望即為陳昌樊妻子的兄弟，這便是里得電科的前身。
就在里得有限開始展露鋒芒的時(shí)期，陳昌樊突然做出一個(gè)大膽的決定，將手中全部股份零對(duì)價(jià)的轉(zhuǎn)讓給了女兒陳微。
通過(guò)上述轉(zhuǎn)讓，陳微成為了里得有限新的實(shí)控人。
此時(shí)陳微的丈夫正是王頌鋒。
2011年，就在里得電科成立的第5個(gè)年頭，陳微與王頌鋒以一份《自愿離婚協(xié)議書》將多年的婚姻終結(jié)。
同時(shí)，陳微還將其所持的里得電科全部股份僅以1元的價(jià)格悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給了王頌鋒。
就這樣，王頌鋒正式從陳微及其家族人手中獲得了里得電科控制權(quán)，成為了里得電科新的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)。
在王頌鋒的帶領(lǐng)下，里得電科又再經(jīng)歷了十余年的發(fā)展，終于在2021年首次向A股IPO資本市場(chǎng)發(fā)起了沖刺。
已經(jīng)十年不在里得電科中擔(dān)任任何職務(wù)的陳微，卻在十年后里得電科該次IPO遭到重創(chuàng)后以“損害公司利益”為由被里得電科送上了被告席，這不得不令人遐想——根據(jù)司法解釋，損害公司利益責(zé)任糾紛，是指公司股東濫用股東權(quán)利或者董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違反法定義務(wù),損害公司利益而引發(fā)的糾紛。
據(jù)武漢市洪山區(qū)人民法院發(fā)布的有關(guān)開庭公告顯示，里得電科訴陳微損害公司利益責(zé)任糾紛案原定于2022年7月18日開庭一審。
但據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，最終里得電科經(jīng)過(guò)考慮還是放棄了對(duì)陳微的訴訟——2022年9月，該案因里得電科方未能在規(guī)定時(shí)期內(nèi)繳納訴訟費(fèi)，被法院裁定為按原告里得電科撤回訴訟處理。
里得電科首次IPO在發(fā)行啟動(dòng)后叫停，是否與陳微有關(guān)，里得電科并未給出肯定的答案，但在里得電科放棄了就陳微“損害公司利益責(zé)任”的追訴之后，里得電科的首次IPO在不久之后也隨之告吹。
2）國(guó)泰君安緣何能接盤保薦？
“重啟IPO的里得電科應(yīng)會(huì)相應(yīng)地調(diào)整融資方案和相關(guān)計(jì)劃?！?上述接近里得電科的有關(guān)知情人士告訴叩叩財(cái)訊，但目前尚在前期輔導(dǎo)過(guò)程中，具體方案還未正式敲定。
不過(guò)目前可以確定的是，在此前曾護(hù)航里得電科IPO成功闖關(guān)證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)的中原證券，已經(jīng)痛失了為其繼續(xù)保薦二次上市的機(jī)會(huì)，將不會(huì)再度擔(dān)任里得電科新一輪上市工作的保薦人，取而代之的，將是國(guó)泰君安。
這不是里得電科在長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的IPO籌謀過(guò)程中首度更換保薦機(jī)構(gòu)了。
據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，2019年5月，剛剛從新三板終止掛牌的里得電科決定正式啟動(dòng)IPO計(jì)劃，于是在兩個(gè)月后，其便率先與天風(fēng)證券簽署了IPO輔導(dǎo)協(xié)議，天風(fēng)證券也派出了以崔偉為組長(zhǎng)的一干從業(yè)人員對(duì)其旋即展開了相關(guān)盡調(diào)工作。
但歷時(shí)一年多時(shí)間后，2020年9月18日，里得電科突然與天風(fēng)證券宣布解除雙方此前簽署的輔導(dǎo)協(xié)議，終止其上市輔導(dǎo)。
斯時(shí)，里得電科給出的解釋是“結(jié)合行業(yè)、自身業(yè)務(wù)發(fā)展情況及資本市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)”及“根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要”。
令人意外的是，聲稱“根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要”而終止上市輔導(dǎo)的里得電科，僅僅在十天后，也即是2020年9月28日，便迅速與新的券商再度簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，拉開了新的IPO之旅。
這家取代天風(fēng)證券上位保薦里得電科IPO的券商便是中原證券。
在里得電科首次IPO發(fā)行失敗后，如今的中原證券也嘗到了項(xiàng)目被奪的滋味。
那么，里得電科重啟IPO，緣何會(huì)改投國(guó)泰君安的門下呢？
“里得電科前次IPO與保薦代表人合作還是比較有默契的，此次更換了保薦機(jī)構(gòu)，并不意味著是更換了保薦代表人?！鄙鲜鼋咏诶锏秒娍频闹槿耸扛嬖V叩叩財(cái)訊，此番里得電科IPO選擇放棄中原證券而選擇國(guó)泰君安，便是與前次曾成功護(hù)航其闖關(guān)過(guò)上市委會(huì)議的保薦代表人有關(guān)。
公開信息顯示，此前里得電科IPO的保薦代表人為來(lái)自于中原證券的惠淼楓與習(xí)歆悅。
惠淼楓可謂一位資深較深的投行保薦代表人，此前曾在中原證券擔(dān)任投行部董事總經(jīng)理一職。從2008年進(jìn)入證券行業(yè)到2013年初正式注冊(cè)成為保薦代表人，惠淼楓已有超過(guò)十年的從業(yè)經(jīng)歷，期間，其曾先后負(fù)責(zé)和參與過(guò)泰爾股份、利德曼、森特股份、展鵬科技、優(yōu)彩資源等IPO項(xiàng)目。
與惠淼楓相比，習(xí)歆悅僅能算是投行新人一枚，雖其也是在2008年進(jìn)入證券行業(yè)，但直到2020年7月，其才正式登記成為保薦代表人，至今尚無(wú)由其擔(dān)任保薦代表人的投行項(xiàng)目成行。
惠淼楓可謂是里得電科IPO項(xiàng)目保薦工作的領(lǐng)頭人。
據(jù)此前中原證券保薦里得電科IPO的相關(guān)工作材料顯示，在當(dāng)時(shí)對(duì)里得電科上市輔導(dǎo)工作期間，輔導(dǎo)工作小組組長(zhǎng)便是惠淼楓。
據(jù)上述接近于里得電科的知情人士透露，就在里得電科決定重啟IPO的關(guān)口，2023年7月，原本在中原證券擔(dān)任保薦代表人的惠淼楓突然離職跳槽，而其加盟的新工作單位便正是國(guó)泰君安。
（完）