企業(yè)的一切經營活動成果最終都是通過財務報表體現(xiàn)出來的。
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財務報表反映了企業(yè)的運營狀況，管理人員可以通過解讀財務報表發(fā)現(xiàn)企業(yè)運營中存在的不良狀況，如經營虧損、流動性問題等。
經營指標分析是透過對企業(yè)財務報表中的各項指標進行深入分析來發(fā)現(xiàn)企業(yè)運營中存在的不良狀況，并采取相應的改善措施來提高企業(yè)運營品質和可持續(xù)發(fā)展能力。
一、主要指標及評判標準
企業(yè)財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等。這里分別介紹這些指標及其評判標準。
1. 資產負債表
資產負債表反映了企業(yè)在某個特定日期的資產、負債和股東權益情況。其中，資產包括流動資產和非流動資產；負債包括流動負債和非流動負債；而股東權益則由股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等構成。
資產負債表的評判標準包括：
（1）流動比率
流動比率=流動資產÷流動負債
流動比率越高，企業(yè)的償付能力就越強。
（2）速動比率
速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債
速動比率高于1，表明企業(yè)有足夠的流動資產來償還流動負債。
（3）資產負債率
資產負債率=負債總額÷資產總額
資產負債率越低，表示企業(yè)的資產規(guī)模越大，相對地，企業(yè)的融資風險就越小。
（4）總資產周轉率
資產周轉率?= 銷售收入?÷?資產總額
總資產周轉率反映了企業(yè)利用其資產產生銷售收入的能力。一般來說，總資產周轉率越高越好，因為它意味著企業(yè)可以更有效地利用其資產來產生銷售收入。
（5)存貨周轉率
存貨周轉率=銷售(營業(yè))成本÷?平均存貨
其中: 平均存貨=(年初存貨+年末存貨)÷2
存貨周轉率用于反映存貨的周轉速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，如果存貨周轉率較高，說明企業(yè)的存貨能夠快速周轉，資金利用效率高；如果存貨周轉率較低，說明企業(yè)的存貨周轉速度較慢，可能存在過多的滯銷存貨，資金利用效率低下。
2. ?利潤表
利潤表是反映企業(yè)在一個特定時期內的收入、成本和利潤的財務報表。其中，營業(yè)收入是指企業(yè)銷售商品或提供勞務所產生的收入；營業(yè)成本是指企業(yè)銷售商品或提供勞務所發(fā)生的成本；而凈利潤則是企業(yè)扣除各項費用后所得的利潤。
利潤表的評判標準包括：
（1）毛利率
毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入
毛利率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。
（2）凈利率
凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入
凈利率越高，說明企業(yè)的經營效益越好。
(3)收入增長率
收入增長率?= （本期銷售收入 - 上期銷售收入）÷?上期銷售收入
收入增長率反映了企業(yè)在特定時間內銷售收入的增長情況。一般來說，收入增長率越 高越好，因為它意味著企業(yè)的銷售收入在增長。
3. 現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在某個特定時期內現(xiàn)金收入和支出情況的財務報表。其中，現(xiàn)金流量分為經營活動、投資活動和籌資活動三個部分。
現(xiàn)金流量表的評判標準包括：
（1）經營活動現(xiàn)金流量凈額
經營活動現(xiàn)金流量凈額=經營活動現(xiàn)金流入金額-經營活動現(xiàn)金流出金額
經營活動現(xiàn)金流量凈額越大，表示企業(yè)的經營能力越強。
（2）自由現(xiàn)金流量
自由現(xiàn)金流量=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額- 資本支出
自由現(xiàn)金流量越大，說明企業(yè)有更多的資金可以用于擴大業(yè)務或進行投資。
二、如何通過經營指標分析方法發(fā)現(xiàn)不良狀況
1. 資產負債表分析
如果企業(yè)的總資產與總負債之間的比率出現(xiàn)下降趨勢或者資本結構不穩(wěn)定，則可能存在償債風險；如果流動負債超過了流動資產，則說明企業(yè)的短期償債能力不足。
（1）流動比率低：如果企業(yè)的流動比率低于1，那么就表明企業(yè)的流動性較差，可能會面臨償付能力下降的風險。
（2）速動比率低：如果企業(yè)的速動比率低于1，那么就表明企業(yè)的流動資產中存貨所占比例較高，負債相對較多，企業(yè)可能存在融資風險。
（3）資產負債率高：如果企業(yè)的資產負債率超過了行業(yè)平均水平，說明企業(yè)的融資規(guī)模較大，相對地，企業(yè)的融資風險就越高。（4）資產減去總負債小于零：如果某個時點的資產減去總負債小于零，則說明企業(yè)可能存在償債風險。
2. 利潤表分析
企業(yè)的利潤水平應高于同行業(yè)平均水平。如果企業(yè)的凈利潤連續(xù)多年下滑，則說明企業(yè)的盈利能力在下降。
（1）毛利率下降：如果企業(yè)的毛利率持續(xù)下降，可能表明企業(yè)的成本控制能力不佳，或者市場競爭加劇導致產品價格下降。
（2）凈利率下降：如果企業(yè)的凈利率持續(xù)下降，可能表明企業(yè)的經營效益不佳，需要采取措施來提高盈利能力。
3. 現(xiàn)金流量表分析
如果企業(yè)的現(xiàn)金流量緊張，經常出現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額為負的情況，則說明企業(yè)的經營能力受到限制；如果企業(yè)頻繁進行籌資活動，則說明企業(yè)運營中的現(xiàn)金流量出現(xiàn)問題。
（1）經營活動現(xiàn)金流量凈額為負：如果企業(yè)的經營活動現(xiàn)金流量凈額為負，表明企業(yè)的經營能力存在問題，需要采取措施進行改善。（2）自由現(xiàn)金流量為負：如果企業(yè)的自由現(xiàn)金流量為負，說明企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲備，需要通過融資等方式來滿足資金需求。
三、案例分析
Teresa工業(yè)公司在某年二季度經營分析會上，公司管理層對該季度及上季度財務報表采用經營指標分析方法進行了分析對比。? ? ?該公司當年一、二季度主要財務數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：
流動比率為0.75，速動比率為0.44，資產負債率為90%。
從資產負債表來看，企業(yè)的流動性和融資風險均有所改善，?但是流動比率、速動比率仍低于1，資產負債率仍處于高位，存貨周轉率較上季度略有下降，企業(yè)運營仍都存在較大的問題。
毛利率從一季度的21.68%下降到二季度的20.74%，企業(yè)的成本控制能力不佳，需要采取措施降低成本。
經營活動現(xiàn)金流量凈額較上季度增加66萬元，從現(xiàn)金流量表來看，企業(yè)的現(xiàn)金流有所改善。四、改善措施? ? 針對上述不良狀況，可采取以下改善措施：
1. 優(yōu)化資產結構和加強管理，提高流動比率和速動比率，并逐步降低資產負債率。
2. 優(yōu)化產品結構，增加高附加值產品生產銷售占比，提高毛利率和凈利率。
3. 進一步加強應收款回籠，嚴格控制成本支出等方式，改善經營活動現(xiàn)金流量凈額；通過優(yōu)化投資規(guī)劃和融資策略等方式，提高自由現(xiàn)金流量水平。
4. 壓縮和清理庫存，策劃推行JIT生產方式，減少庫存對流動資金占用。
企業(yè)管理人員通過經營指標分析方法可以對企業(yè)的運營狀況進行全面深入的診斷，并針對不同的問題制定相應的改善措施，從而實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。