【資料圖】
作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點：3月以及一季度經(jīng)濟恢復(fù)超預(yù)期，整個經(jīng)濟仍處于復(fù)蘇通道。市場信心提振下，全年經(jīng)濟向好趨勢依舊。當(dāng)前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期連續(xù)跳水走低，主要源于階段博弈過度以及外部干擾，市場或存在一定的不確定性。經(jīng)濟復(fù)蘇下，耐心等待新的低吸配置時機，同時結(jié)構(gòu)上仍可轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動以及景氣度回升方向。
今日滬深兩市雙雙低開，開盤后一度跳水，滬指失守3300點后繼續(xù)走低，而深成指跌破半年線后再度殺跌。至此，除科創(chuàng)50以及上證指數(shù)之外，多數(shù)寬基指數(shù)跌破重要均線的支撐。午后，兩市繼續(xù)走低下跌幅擴大，自上周三以來，滬指已吞噬4月上漲空間。盤面上，傳媒板塊上漲五大跌后今日強勢反彈，通信、汽車等表現(xiàn)良好，而多數(shù)板塊走低，其中電子板塊領(lǐng)跌，有色金屬、鋼鐵、電力設(shè)備以及美容護理等跌幅居前。
上周五至今，指數(shù)調(diào)整的核心因素在于階段博弈的過度以及海內(nèi)外影響因素的共振：一方面，TMT等科技股的博弈略顯多度。今年以來，資金“左手TMT、右手中特估”，市場虹吸效應(yīng)明顯，階段炒作之下，成交占急劇升溫。隨著過去兩周TMT板塊高位的波動加快，整體性的回落于上周五開始顯現(xiàn)。雖然依舊分化，但整體重心走低趨勢明顯。對市場活躍性帶來抑制；另一方面，海外干擾因素。尤其是媒體報道的拜登政府計劃下月發(fā)布限制美企對中國的投資的行政命令，從情緒上給科技股帶來一定的壓制。而國內(nèi)中疾控的通報，也顯示出市場短期對于新冠二次陽性來臨的擔(dān)憂。
海內(nèi)外因素的抑制，在市場當(dāng)中體現(xiàn)得淋漓盡致?？萍脊烧w走低，而醫(yī)藥等防御型板塊走起。漲少跌多之下，指數(shù)已經(jīng)迎來連續(xù)4日的調(diào)整。并且于跳水中跌破多條均線支撐，奔著重要的半年線而去。如此，市場還會否繼續(xù)走低，投資者對于這里的連續(xù)跳水，又該如何應(yīng)對？
我們認(rèn)為，市場經(jīng)歷第一階段的修復(fù)性行情之后，階段迎來兌現(xiàn)以及預(yù)期轉(zhuǎn)向行情。在此之下，隨著市場博弈的過激以及海內(nèi)外的干擾，迎來階段調(diào)整。不過，經(jīng)濟復(fù)蘇之下，市場向好的趨勢和本質(zhì)未變。只不過弱勢復(fù)蘇下，市場上行的動力和持續(xù)性還不足，結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍屬良性，反而是從全年行情進行逢低的配置。
對于投資者來說，可從戰(zhàn)略投資以及趨勢交易方面對市場進行博弈。如果是配置全年的，可于調(diào)整中考慮政策提振和預(yù)期的大消費，同時繼續(xù)跟蹤景調(diào)整相對充分以及景氣度向好的新能源。而交易方面，在資金介入較深以及公募基金繼續(xù)調(diào)倉的過程中，仍可重點捕捉數(shù)字經(jīng)濟以及國企改革等主題的反復(fù)博弈機會。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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