這是一家中國(guó)最大的薄膜電容器制造廠商，公司薄膜電容器的產(chǎn)能高達(dá)45億只/年，并且其還是國(guó)內(nèi)唯一一家進(jìn)入世界薄膜電容器前十強(qiáng)的上市企業(yè)。
目前，這家公司的超級(jí)電容不僅應(yīng)用在新能源車(chē)領(lǐng)域，還廣泛應(yīng)用于光伏、風(fēng)能等新能源行業(yè)。
(資料圖片僅供參考)
從2013年開(kāi)始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)10年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2022年以10.07億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在去年第四季度，這家企業(yè)超級(jí)電容的利潤(rùn)空間卻縮小了，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該公司的股票在大幅回撤了52%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股新能源車(chē)概念板塊中，法拉電子(股票代碼:600563)這家上市企業(yè)2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，法拉電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)為薄膜電容器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
這家公司電子元器件制造的收入占比高達(dá)97.64%，是其主營(yíng)業(yè)務(wù)。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家公司目前已經(jīng)連續(xù)三年入選中國(guó)電子元器件百?gòu)?qiáng)企業(yè)，薄膜電容器的規(guī)模位列中國(guó)第一，全球第三，這些都彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅39次，總共派發(fā)現(xiàn)金30.75億元。
并在2018~2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了50%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司的基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，這家公司的凈利潤(rùn)為8.31億元。到了2022年第四季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了10.07億元，同比增長(zhǎng)了21%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股新能源車(chē)概念板塊394家上市企業(yè)中排名第44位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
上面看過(guò)了這家公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的現(xiàn)金流情況。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，來(lái)自公司的現(xiàn)金流量表，它也是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2022年第四季度，該公司的凈利潤(rùn)雖然有10.07億元，但是同期這家企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來(lái)的現(xiàn)金凈額竟然達(dá)到了10.41億元，同比增長(zhǎng)了15%。
這說(shuō)明和2021年相比，該公司的現(xiàn)金流變得非常充裕，其賬戶里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第四季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，電容銷售速度的加快以及銷售回款時(shí)間的縮短。
電容的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，該企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的電容存貨，還需要105天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要100天，銷售速度加快了5%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司生產(chǎn)的電容的需求在增強(qiáng)，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
上面看過(guò)了這家公司的銷售速度，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的銷售回款時(shí)間。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售電容的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，這家公司銷售完電容之后，還需要99天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要96天，銷售回款的時(shí)間縮短了3%。
銷售回款時(shí)間的縮短使貨款回到公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢(qián)的能力。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于新能源的行業(yè)風(fēng)口加快了該企業(yè)電容的銷售速度，同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這些使得該公司第四季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下該公司目前存在的問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于新能源車(chē)用電容利潤(rùn)空間的縮小。
2021年第四季度，該公司銷售100元的電容還能賺回42.14元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為42.14%。
而到了2022年第四季度，這家企業(yè)的銷售毛利率就降至38.31%，同比下降了9%。
該公司目前的銷售毛利率，也就是電容產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，在A股新能源車(chē)概念板塊394家上市企業(yè)中排名第32位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
銷售毛利率的下降一般有兩個(gè)原因，一是因?yàn)楣倦娙莓a(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)了下滑，一是因?yàn)樵撈髽I(yè)營(yíng)業(yè)成本的高企。
而銷售毛利率的下降不僅會(huì)縮小公司產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，還會(huì)減少該企業(yè)的收益，甚至?xí)璧K這家公司凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，這些都是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦法拉電子這只股票，也沒(méi)有說(shuō)法拉電子公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。