這是一家在2023年2月份剛剛上市的鋰電池上市企業(yè)，目前公司磷酸鐵鋰的出貨量位居全國(guó)第一。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，像寧德時(shí)代和比亞迪都成為了該企業(yè)的長(zhǎng)期客戶，并且在2022年公司對(duì)比亞迪和寧德時(shí)代的銷售占比超過了40%。
(資料圖片僅供參考)
從2019年開始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2022年創(chuàng)出了歷史新高。
值得一提的是，在2021年該公司全年的利潤(rùn)只有11.84億元，而到了2022年這家企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了30.07億元，比2021年大幅增長(zhǎng)了154%。
但是在去年第四季度，該公司磷酸鐵鋰的利潤(rùn)空間卻出現(xiàn)了下降，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票自上市以來(lái)累計(jì)回調(diào)了38%，并于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股鋰電池概念板塊中，湖南裕能(股票代碼:301358)這家上市公司2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，湖南裕能的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
該企業(yè)磷酸鐵鋰的收入占比為99.71%，是其主營(yíng)業(yè)務(wù)。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2022年全球新能源汽車動(dòng)力電池的使用量達(dá)到了517.9GWh，同比增長(zhǎng)了71.8%。
而根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)新能源汽車的產(chǎn)量為705.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了96.9%，銷量為688.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了93.4%，新能源汽車的滲透率已達(dá)到25.6%。
這些數(shù)據(jù)均來(lái)自該企業(yè)的財(cái)報(bào)，也說明這家公司目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中只有一個(gè)自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者，這也說明眾多機(jī)構(gòu)對(duì)該公司的認(rèn)可程度。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，該公司的凈利潤(rùn)只有11.84億元。到了2022年第四季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了30.07億元，同比大幅增長(zhǎng)了154%。
而該公司目前的凈利潤(rùn)，在A股鋰電池概念板塊366家上市企業(yè)中排名第26位。這個(gè)名次非?？壳埃f明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說很大。
在2022年第四季度，這家公司的規(guī)模不僅大，賺錢的能力也非常強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)賺錢能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第四季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率高達(dá)52.63%，同比增長(zhǎng)了20%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過磷酸鐵鋰的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，12個(gè)月后就能賺回52.63元的凈利潤(rùn)。
而該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股鋰電池概念板塊366家上市公司中排名第4位。這個(gè)名次更高，說明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說非常強(qiáng)。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的市盈率這個(gè)指標(biāo)，并判斷出公司目前的估值情況。
2022年第四季度，這家公司的市盈率為12倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，12年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而這家公司目前的市盈率，在A股鋰電池概念板塊366家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第33位。這個(gè)名次很靠前，說明其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。
綜上所述，在2022年第四季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)，并且其目前并沒有被高估。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間，就是這家公司銷售磷酸鐵鋰的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，這家公司銷售完磷酸鐵鋰之后，還需要61天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要36天，銷售回款的時(shí)間縮短了41%。
銷售回款時(shí)間的縮短，使貨款回到該企業(yè)賬戶里的速度變快了，這樣不僅能提高公司的現(xiàn)金流能力，還增強(qiáng)了其資金使用的效率，提高了該企業(yè)的賺錢能力。
通過以上分析我們了解到，在2022年由于這家公司的管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這使得該企業(yè)第四季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
在本環(huán)節(jié)的最后，我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下這家公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，該企業(yè)最大的問題在于磷酸鐵鋰?yán)麧?rùn)空間的下降。
2021年第四季度，該企業(yè)銷售100元的磷酸鐵鋰還能賺回26.33元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為26.33%。
而到了2022年第四季度，這家公司同樣銷售100元的磷酸鐵鋰卻只能賺回12.48元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至12.48%，同比下降了53%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是磷酸鐵鋰的利潤(rùn)空間在A股鋰電池概念板塊366家上市企業(yè)中排名第298位。這個(gè)名次非?？亢?，說明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說并不是很大。
而通過進(jìn)一步分析我們了解到，在2022年第四季度，該公司磷酸鐵鋰?yán)麧?rùn)空間下降的主要原因是營(yíng)業(yè)成本的高企。
一家企業(yè)銷售毛利率的降低，不僅會(huì)縮小公司產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也十分不利，這一點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦湖南裕能這只股票，也沒有說湖南裕能公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。