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【資料圖】
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一、審核情況
小兵投行團(tuán)隊(duì)·每周審核周記上周共安排2家企業(yè)上會(huì)審核，全部順利通過(guò)，詳情如下:
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二、企業(yè)看點(diǎn)
小兵投行團(tuán)隊(duì)·每周審核周記
一、同宇新材料（廣東）股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板）
1、主營(yíng)業(yè)務(wù)
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)系電子樹(shù)脂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要應(yīng)用于覆銅板生產(chǎn)。公司產(chǎn)品主要包括MDI改性環(huán)氧樹(shù)脂、DOPO改性環(huán)氧樹(shù)脂、高溴環(huán)氧樹(shù)脂、BPA型酚醛環(huán)氧樹(shù)脂、含磷酚醛樹(shù)脂固化劑等系列。
2、主要客戶業(yè)績(jī)下滑
2022年以來(lái)，受覆銅板行業(yè)景氣度下降及國(guó)際形勢(shì)等因素影響，發(fā)行人主要客戶經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定程度下滑。其中，2022年1-9月，南亞新材、華正新材、生益科技的營(yíng)業(yè)收入分別同比下降13.12%、11.23%和11.07%，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別同比下降94.46%、70.25%和45.85%；2022年1-6月，建滔集團(tuán)的本公司持有人本期間溢利應(yīng)占份額同比下降52.40%。
3、產(chǎn)能不足
報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為 37,815.82 萬(wàn)元、94,707.79 萬(wàn)元和 119,284.77 萬(wàn)元，2020 年度、2021年度和2022年度的增幅分別達(dá)到 35.81%、150.44%和 25.95%。截至報(bào)告期末，發(fā)行人產(chǎn)能利用率已經(jīng)接近飽和，現(xiàn)有的生產(chǎn)能力已經(jīng)難以充分滿足下游市場(chǎng)需求，預(yù)計(jì)在本次募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)前，發(fā)行人可能發(fā)生因產(chǎn)能不足導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)供貨的情況，進(jìn)而導(dǎo)致公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在增速放緩、停滯、甚至下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
4、實(shí)際控制人認(rèn)定
（1）發(fā)行人董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張馳和董事、副總經(jīng)理蘇世國(guó)為發(fā)行人的共同實(shí)際控制人，其中張馳、蘇世國(guó)分別控制的發(fā)行人表決權(quán)比例為 45.25%、26.13%。（2）2021年8月，發(fā)行人控股股東由乾潤(rùn)泰變更為張馳。（3）發(fā)行人前身同宇有限成立時(shí)，張馳、蘇世國(guó)、席奎東、章星、鄧凱華等人出資的 1,240 萬(wàn)元由紀(jì)仲林以現(xiàn)金方式贈(zèng)與后，再由張馳等人分別通過(guò)乾潤(rùn)泰間接出資至同宇有限。
5、募投項(xiàng)目
2015年12月底，同宇有限通過(guò)四會(huì)市人民法院司法拍賣(mài)，依法獲得廣東同步化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“同步化工”）的全部土地、房產(chǎn)及設(shè)備設(shè)施等資產(chǎn)。根據(jù)公司提供的說(shuō)明，同宇有限取得同步化工資產(chǎn)后未重新辦理環(huán)境影響評(píng)價(jià)手續(xù)，而在保證公司與同步化工原建設(shè)項(xiàng)目的性質(zhì)、規(guī)模、地點(diǎn)、采用的生產(chǎn)工藝或者防治污染、防止生態(tài)破壞的措施未發(fā)生重大變動(dòng)的情況下，沿用了同步化工環(huán)評(píng)審批手續(xù)。2018年，同宇有限進(jìn)行“廣東同宇新材料有限公司改建技術(shù)改造項(xiàng)目”，對(duì)拍賣(mài)取得的同步化工整廠區(qū)進(jìn)行升級(jí)改造并重新辦理了環(huán)評(píng)手續(xù)，原“廣東同宇新材料有限公司4萬(wàn)噸丙烯酸樹(shù)脂、醇酸樹(shù)脂等系列產(chǎn)品項(xiàng)目”終止。
二、四川六九一二通信技術(shù)股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板）
1、主營(yíng)業(yè)務(wù)
公司以軍事作戰(zhàn)需求為導(dǎo)向，致力于研究和發(fā)展適應(yīng)實(shí)戰(zhàn)化需求的軍事訓(xùn)練裝備及特種軍事裝備。
2、收入季節(jié)性波動(dòng)
報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于直接軍方、軍工集團(tuán)及科研院所等，受軍方戰(zhàn)略部署、軍事需要及內(nèi)部計(jì)劃的影響，軍方通常采用預(yù)算管理制度、集中采購(gòu)制度，一般上半年進(jìn)行項(xiàng)目預(yù)算審批，下半年組織實(shí)施采購(gòu)，通常情況下交付驗(yàn)收工作多集中于下半年。報(bào)告期內(nèi)，公司下半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為75.05%、71.80%和94.50%。
3、訂單取得不連續(xù)可能導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
公司客戶主要為軍隊(duì)、軍工集團(tuán)及科研院所等單位，我國(guó)國(guó)防支出正處于補(bǔ)償式發(fā)展階段，隨著相關(guān)軍事采購(gòu)的不斷推進(jìn)和公司產(chǎn)品體系、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷豐富，下游客戶對(duì)公司的采購(gòu)量穩(wěn)步上升。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為11,369.86 萬(wàn)元、20,039.06 萬(wàn)元和 34,053.94 萬(wàn)元，增長(zhǎng)較快。
4、期間費(fèi)用
（1）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人銷售人員平均薪酬分別為 10.37 萬(wàn)元、11.32 萬(wàn)元、11.30 萬(wàn)元和6.81萬(wàn)元，低于同行業(yè)可比公司平均值。2019 年至 2021 年，公司銷售費(fèi)用率分別為 9.91%、5.67%和4.47%，高于中科海訊、霍萊沃的銷售費(fèi)用率，低于同行業(yè)可比公司平均水平。（2）報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用金額分別為 736.36萬(wàn)元、1,328.39萬(wàn)元、1,545.62萬(wàn)元和 1,025.66萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)較快，公司研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)可比上市公司平均水平。
5、關(guān)于實(shí)控人認(rèn)定
（1）蔣家德合計(jì)可實(shí)際支配發(fā)行人的股份表決權(quán)為37.89%，為公司的實(shí)際控制人。朱晉生直接持有公司1,225萬(wàn)股，占公司總股本的23.33%，與實(shí)際控制人蔣家德直接持有的公司股份接近，為公司的第二大股東。公司實(shí)際控制人蔣家德兒子蔣承龍直接持有發(fā)行人 700萬(wàn)股股份，占公司總股本的13.33%。（2）發(fā)行人員工持股平臺(tái)以“家晉”命名。朱晉生持有員工持股平臺(tái)家晉一號(hào) 35%的出資比例，為該平臺(tái)第一大出資人及有限合伙人；持有發(fā)行人股東家晉三號(hào) 35.00%的出資比例。（3）朱晉生與蔣承龍均不認(rèn)定為公司共同實(shí)際控制人，蔣承龍為蔣家德的一致行動(dòng)人。發(fā)行人說(shuō)明，朱晉生未參與公司日常經(jīng)營(yíng)，未將朱晉生與蔣承龍認(rèn)定為共同實(shí)際控制人不存在惡意規(guī)避監(jiān)管的目的，符合相關(guān)規(guī)則規(guī)定。（4）蔣承龍支付的股權(quán)受讓款中部分來(lái)源于朱晉生的借款。六九一二有限成立時(shí)，蔣家德的出資額為 2,270.2250萬(wàn)元。蔣家德先生1982年9月至2011年1月于中國(guó)人民解放軍重慶通信學(xué)院任教；2013年7月至今就職于重慶惟覺(jué)，現(xiàn)任發(fā)行人董事長(zhǎng)、重慶惟覺(jué)執(zhí)行董事等。最近一年及一期，蔣家德從公司領(lǐng)薪金額分別為11.17萬(wàn)元、5.54萬(wàn)元。