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香港, 2023年4月6日 - (亞太商訊) - 2022年對(duì)于乳業(yè)上游考驗(yàn)重重，在疫情多點(diǎn)散發(fā)蔓延、地緣政治環(huán)境不利、氣候異常變化等諸多因素挑戰(zhàn)下，乳業(yè)上游龍頭優(yōu)然牧業(yè)交出了一份來(lái)之不易的成績(jī)單。3月30日，優(yōu)然牧業(yè)發(fā)布2022全年業(yè)績(jī)公告，實(shí)現(xiàn)總收入180.51億元，同比增長(zhǎng)17.6%，行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升。公司管理費(fèi)用率及銷(xiāo)售費(fèi)用率分別由5.4%、3.6%下降至4%和3.3%，連續(xù)三年下降，大幅領(lǐng)先于行業(yè)，營(yíng)運(yùn)效率持續(xù)提升。此外，董事會(huì)已通過(guò)2022年利潤(rùn)分配提案，擬每股派息0.022元。同期，優(yōu)然牧業(yè)各業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上高增長(zhǎng)，乳業(yè)上游全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大。具體來(lái)看，原料奶業(yè)務(wù)收入108.5億元，同比增長(zhǎng)13.8%；反芻動(dòng)物養(yǎng)殖系統(tǒng)化解決方案收入71.97億元，同比增長(zhǎng)23.9%。其中，飼料業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)23.4%，奶牛超市業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)13.9%，育種業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)120.8%。從更長(zhǎng)的時(shí)間維度來(lái)看，過(guò)去三年，原料奶業(yè)務(wù)的年均復(fù)合增速為24.6%，飼料業(yè)務(wù)年均復(fù)合增速為22.3%，奶牛超市年均復(fù)合增速為17.4%，育種業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增速達(dá)到72.72%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升。此外，在多重超預(yù)期因素影響下，優(yōu)然牧業(yè)2022年實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金EBITDA為35.91億元，與去年基本持平，展現(xiàn)出企業(yè)良好的經(jīng)營(yíng)基本盤(pán)。仔細(xì)閱讀年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，其短期利潤(rùn)下滑主要受非業(yè)務(wù)性因素影響：其一，公司通過(guò)擴(kuò)繁和進(jìn)口，加大后備牛儲(chǔ)備，短期內(nèi)導(dǎo)致成母牛占比下降，低于行業(yè)水平，但有利于強(qiáng)化長(zhǎng)期規(guī)模優(yōu)勢(shì)及原料奶業(yè)務(wù)可持續(xù)增長(zhǎng)。其二，受生物資產(chǎn)評(píng)估影響，熟悉牧業(yè)的人都知道，生物資產(chǎn)評(píng)估是畜牧等養(yǎng)殖業(yè)和農(nóng)業(yè)等行業(yè)滿足國(guó)際準(zhǔn)則報(bào)表列示要求的，實(shí)質(zhì)上并不會(huì)引起企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流變化，更不會(huì)影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)。第三，公司加速戰(zhàn)略布局，短期內(nèi)導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，但有利于快速搶占稀缺牧場(chǎng)土地資源優(yōu)勢(shì)，利好公司業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期發(fā)展。2022年是優(yōu)然牧業(yè)科技戰(zhàn)略升級(jí)的開(kāi)局之年，也是公司發(fā)展的戰(zhàn)略投入期。以高質(zhì)量發(fā)展為核心，優(yōu)然牧業(yè)對(duì)主業(yè)進(jìn)行科技賦能，拓展產(chǎn)業(yè)鏈高科技、高附加值業(yè)務(wù)，全面提升公司科技價(jià)值。而隨著新建牧場(chǎng)陸續(xù)投產(chǎn)、奶牛單產(chǎn)穩(wěn)步提升，產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步豐富等增長(zhǎng)邏輯支撐下，以2023年為新起點(diǎn)，優(yōu)然牧業(yè)即將迎來(lái)戰(zhàn)略收獲期，核心業(yè)務(wù)有望繼續(xù)保持齊頭并進(jìn)，并于2027年實(shí)現(xiàn)“收入翻番”目標(biāo)。