這是一家中國(guó)華北地區(qū)最大的陰極銅供應(yīng)商，目前公司擁有我國(guó)非煤系統(tǒng)地下開采規(guī)模最大的現(xiàn)代化銅礦山。
除此之外，這家企業(yè)的實(shí)際控制人為國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，所以其還具備國(guó)企改革的背景。
(相關(guān)資料圖)
從2020年開始，該公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以8.38億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司陰極銅的利潤(rùn)空間卻出現(xiàn)了下降，這勢(shì)必會(huì)減少該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在充分回撤了61%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股有色金屬概念板塊中，北方銅業(yè)(股票代碼:000737)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，北方銅業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為銅礦開采。這家公司陰極銅的收入占比為82.92%，貴金屬的收入占比為13.03%。
而在該企業(yè)的股東信息中翻譯官還得知，在這家公司的前十大流通股東里只有4個(gè)自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者。
并且像中國(guó)黃金集團(tuán)也在其陣營(yíng)中，這些說明了眾多機(jī)構(gòu)對(duì)該企業(yè)的認(rèn)可程度。
上面分析了這家公司的基本情況，下面我們?cè)賮砜匆幌鹿镜膬衾麧?rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)為6.67億元。到了2022年第三季度，該公司的凈利潤(rùn)就降至5.8億元，同比下降了13%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股有色金屬概念板塊133家上市公司中排名第41位。這個(gè)名次不算低，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在去年第三季度這家公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的現(xiàn)金流能力。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，來自該企業(yè)的現(xiàn)金流量表，它是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的。
2022年第三季度，該公司的凈利潤(rùn)雖然有5.8億元，但是同期這家企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)13.25億元，同比大幅增長(zhǎng)了354%。
在去年第三季度，該公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~高于凈利潤(rùn)，并且同比增長(zhǎng)接近4倍，這說明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們?cè)賮矸治鲆幌逻@家公司的賺錢能力。
2022年第三季度，該企業(yè)的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為13.37%，同比大幅增長(zhǎng)了3243%。
這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過陰極銅的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回13.37元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股有色金屬概念板塊133家上市企業(yè)中排名第28位。這個(gè)名次更高，說明其賺錢的能力相對(duì)來說很強(qiáng)。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，該企業(yè)的規(guī)模不小，現(xiàn)金流非常的充裕，并且其賺錢的能力也很強(qiáng)。
凈利潤(rùn)下降原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出這家公司凈利潤(rùn)下降的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)下降的主要原因是陰極銅利潤(rùn)空間的縮小。
2021年第三季度，這家公司銷售100元的陰極銅，還能賺回22.16元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為22.16%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的陰極銅，卻只能賺回13.67元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至13.67%，同比下降了38%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是陰極銅的利潤(rùn)空間在A股有色金屬概念板塊133家上市企業(yè)中排名第71位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來說有些小。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司營(yíng)業(yè)成本的高企，這不僅降低了該企業(yè)的銷售毛利率，還使得公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑。
優(yōu)點(diǎn)
雖然這家企業(yè)的凈利潤(rùn)在2022年第三季度出現(xiàn)了下降，但是在其財(cái)報(bào)中翻譯官還是發(fā)現(xiàn)了一些值得稱贊的地方，例如銷售凈利率的提高。
2021年第三季度，該公司的銷售凈利率只有0.23%。這說明如果該企業(yè)銷售100元的陰極銅，只能賺回0.23元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第三季度，這家公司的銷售凈利率就達(dá)到了7.13%，同比大幅增長(zhǎng)了3000%。
該企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股有色金屬概念板塊133家上市公司中排名第59位。這個(gè)名次比較靠前，說明其銷售凈利率相對(duì)來說很高。
銷售凈利率的上漲是能驅(qū)動(dòng)該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的，也是需要我們了解的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦北方銅業(yè)這只股票，也沒有說北方銅業(yè)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。