這是一家中國(guó)最大的煤炭出口企業(yè)，和全國(guó)最大的獨(dú)立煉焦集團(tuán)。公司的實(shí)際控制人涉及央企，所以其還具備央企國(guó)資改革的背景。
(資料圖)
而憑借著在煤炭領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家企業(yè)成為了A股煤炭概念板塊中唯一一家，同時(shí)獲得中國(guó)證券金融公司和中央?yún)R金公司雙持股的上市企業(yè)。
2022年第三季度，該公司的市盈率只有6倍。這說(shuō)明如果管理層把每年通過(guò)煤炭賺到的利潤(rùn)都分給股東的話，你買(mǎi)入這家企業(yè)1萬(wàn)元的股票，6年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
從2016年開(kāi)始，該公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。
值得一提的是，在2020年這家企業(yè)全年的凈利潤(rùn)只有59.07億元。到了2021年，該公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了132.82億元，比2020年大幅增長(zhǎng)了125%。
而在2022年這家企業(yè)更是只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了193.28億元的驚人凈利潤(rùn)，該公司去年利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家企業(yè)的短期償債能力并不是很強(qiáng)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該公司的股票在充分回調(diào)了30%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)，而股票的價(jià)格只有9元多。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股煤炭概念板塊中，中煤能源(股票代碼:601898)這家上市企業(yè)2022年第三季度的財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，中煤能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為焦煤炭的生產(chǎn)和貿(mào)易。
公司煤炭業(yè)務(wù)的收入占比為86.02%，煤化工業(yè)務(wù)的收入占比為10.44%。
在該企業(yè)的股東信息中翻譯官還得知，在這家公司的前十大流通股東中竟然都是機(jī)構(gòu)投資者，沒(méi)有一個(gè)自然人。
并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例高達(dá)93.15%。這不僅說(shuō)明該企業(yè)目前的籌碼非常集中，也彰顯了眾多機(jī)構(gòu)對(duì)這家公司的認(rèn)可程度。
上面看了該企業(yè)的基本信息，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為119.21億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了193.28億元，同比增長(zhǎng)了62%。
而該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股煤炭概念板塊35家上市公司中排名第4位。這個(gè)名次非?？壳埃f(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
上面看過(guò)了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的賺錢(qián)能力。
2022年第三季度，這家企業(yè)的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為14.7%，同比增長(zhǎng)了39%。這說(shuō)明如果該公司使用股東的100塊錢(qián)，通過(guò)煤炭的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回14.7元的凈利潤(rùn)。
而這家企業(yè)目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股煤炭概念板塊35家上市公司中排名第19位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說(shuō)明該企業(yè)的賺錢(qián)能力相對(duì)來(lái)說(shuō)偏弱。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模雖然很大，但賺錢(qián)的能力卻并不是很強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是煤炭利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，以及銷售回款時(shí)間的縮短。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售100元的煤炭只能賺回23.45元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為23.45%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷售100元的煤炭卻能賺回25.78元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了25.78%，同比增長(zhǎng)了10%。
該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是煤炭的利潤(rùn)空間在A股煤炭概念板塊35家上市公司中排名第24位。這個(gè)名次比較靠后，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大。
上面看過(guò)了這家公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的銷售回款時(shí)間。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售煤炭的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完煤炭之后，還需要14.21天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要11.8天，銷售回款的時(shí)間縮短了7%。
銷售回款時(shí)間的縮短，使貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢(qián)的能力。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)煤炭利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這些使得公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
在本環(huán)節(jié)的最后，我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于短期償債能力偏弱。
2021年第三季度，該企業(yè)的短期償債能力，也就是流動(dòng)比率這個(gè)指標(biāo)為1.17。這說(shuō)明如果公司有100元的短期負(fù)債，只對(duì)應(yīng)有117元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第三季度，該公司的流動(dòng)比率就漲至1.22，同比增長(zhǎng)了4%。
雖然這家企業(yè)的流動(dòng)比率在去年第三季度出現(xiàn)了上漲，但是流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2，所以該公司目前的短期償債能力并不是很強(qiáng)。
而短期償債能力偏弱會(huì)影響一家公司未來(lái)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦中煤能源這只股票，也沒(méi)有說(shuō)中煤能源公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。