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2月24日，市場(chǎng)調(diào)整?？萍疾坎块L(zhǎng)提到了AI，政策將加大AI的支持力度。AI其實(shí)發(fā)展很多年了，ChatGPT的成功背后是大量的金錢投入和足夠的耐心，無(wú)論元宇宙還是ChatGPT，希望中國(guó)在科研投入上能夠持之以恒，世事就像撿稻穗，不要總想著前面有更大的，抓住眼前相對(duì)較大的稻穗才是正理。對(duì)于投資人，最要不得的，就是狗熊掰棒子，掰一個(gè)丟一個(gè)，買股票就是這樣，好的公司，買了又丟，丟了又買，何苦來(lái)哉？所以，都要有點(diǎn)耐心。
今天我們談個(gè)問(wèn)題：怎么通過(guò)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)判宏觀經(jīng)濟(jì)？預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)，需要很多信息來(lái)源，復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)評(píng)估，可以寫幾百萬(wàn)字，必然需要集合諸多經(jīng)濟(jì)細(xì)節(jié)。但對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，大而全的方法往往并不實(shí)用。當(dāng)前，新聞媒體的信息內(nèi)容也錯(cuò)綜復(fù)雜，有人說(shuō)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有人說(shuō)經(jīng)濟(jì)不好，投資人莫衷一是。這里可能還是個(gè)視角問(wèn)題，統(tǒng)計(jì)口徑不同，采樣對(duì)象不同，統(tǒng)計(jì)采樣的最終結(jié)論必然就會(huì)不同。所以我們不能單純依賴新聞給的結(jié)論，那么有沒有一兩個(gè)指標(biāo)，能夠讓投資人一眼望到頭，看出宏觀經(jīng)濟(jì)的成色呢？這里給出一些建議。出口怎么看？出口和海運(yùn)有關(guān)，當(dāng)前國(guó)際間貿(mào)易主流還是貨物貿(mào)易，所以海運(yùn)一定是出口的關(guān)鍵。所以判斷出口是火爆還是冷清，一般建議是看海運(yùn)指數(shù)。全球海運(yùn)里面，BDI指數(shù)是重要指標(biāo)，和大宗商品價(jià)格有很大關(guān)聯(lián)，但中國(guó)海運(yùn)里面，CCFI指數(shù)可以作為參考，也就是上海航運(yùn)交易所。當(dāng)然，投資人只需要看數(shù)據(jù)，不是讓你炒運(yùn)價(jià)。消費(fèi)怎么看？出口可以用海運(yùn)直接分析，但消費(fèi)不能。因?yàn)橄M(fèi)太過(guò)復(fù)雜。對(duì)于線上消費(fèi)，很多電商平臺(tái)都挑選數(shù)據(jù)指標(biāo)說(shuō)事，存在報(bào)喜不報(bào)憂的情況，所以我一般是參考LPI中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)，發(fā)布方為中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)。對(duì)于旅游消費(fèi)，可以經(jīng)?？纯磾y程的出行報(bào)告，針對(duì)節(jié)假日往往都會(huì)有相關(guān)內(nèi)容，其中酒店往往是預(yù)定，所以預(yù)定量前瞻性還是不錯(cuò)的。對(duì)于生產(chǎn)端，電力數(shù)據(jù)是個(gè)很大參考，一般統(tǒng)計(jì)局有電力消費(fèi)量的數(shù)據(jù)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)主要是年度消費(fèi)量，投資人還要從各地統(tǒng)計(jì)局去找相關(guān)區(qū)域的月度電力消費(fèi)數(shù)據(jù)。
投資怎么看？股市火爆看券商股，樓市火爆看銀行股。這條大原則簡(jiǎn)單粗暴，市場(chǎng)價(jià)格往往更好的反應(yīng)狀況。但這里提一個(gè)個(gè)人的角度，純屬個(gè)人，看各國(guó)美債月度持有量，各國(guó)儲(chǔ)備美元，將美元兌換成美債進(jìn)行保值，如果美元向美國(guó)回流，各國(guó)資本流出，美債持有量下降，反之亦然。當(dāng)然，流入流出上，匯率上可能更快，貶值是流出，升值是流入，但影響匯率因素太多，比如貨幣政策微調(diào)，政策干預(yù)匯率，都會(huì)讓匯率無(wú)法體現(xiàn)客觀情況。當(dāng)然決定投資繁榮的，并不只是跨境資本，還要看國(guó)內(nèi)資本的態(tài)度，而資本又分為產(chǎn)業(yè)資本和金融資本。經(jīng)濟(jì)好了產(chǎn)業(yè)資本會(huì)更加積極，貨幣寬松了金融資本會(huì)更加積極。綜上，投資人要形成對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的客觀看法，隨波逐流往往很難獲取真實(shí)信息。在預(yù)見性上，投資人也需要有自己的壁壘、護(hù)城河。最后，談一下全面注冊(cè)制，注冊(cè)制是利空還是利好？我認(rèn)為注冊(cè)制是個(gè)中性政策，不是利好，也是不利空，關(guān)鍵看你怎么看？超市貨品繁多，琳瑯滿目，且有些商品因?yàn)槠放贫?，?jìng)爭(zhēng)激烈而出現(xiàn)降價(jià)，你作為消費(fèi)者肯定是高興的，你可以拿著錢買到高性價(jià)比的商品，買到就是賺到。同樣到了股市，上市公司繁多，股票琳瑯滿目，因?yàn)橥瑐€(gè)行業(yè)上市公司增多，股價(jià)下跌，投資人是該高興還是該悲傷？?jī)r(jià)值投資者該高興，但投機(jī)者該悲傷。股票變多后，你如果想要炒高一只股票，可能會(huì)曲高和寡，你拉高股價(jià)一看，沒人接盤。但股票變多后，你如果想要買一只業(yè)績(jī)優(yōu)秀，成長(zhǎng)性好的股票養(yǎng)老，則會(huì)有更便宜的打折機(jī)會(huì)。注冊(cè)制的利好也不僅僅在價(jià)格上，還有一個(gè)利好就是監(jiān)管層未來(lái)監(jiān)管力度更強(qiáng)了。過(guò)去是證監(jiān)會(huì)通過(guò)審核，如果股票出了問(wèn)題，就面臨自我否定，自己打臉，總有點(diǎn)下不去手，也就是裁判員和運(yùn)動(dòng)員分不清。而未來(lái)，通過(guò)IPO的是市場(chǎng)，是詢價(jià)機(jī)構(gòu)，此時(shí)證監(jiān)會(huì)作為一個(gè)局外人可以嚴(yán)格執(zhí)法，這反而讓資本市場(chǎng)環(huán)境更好，而環(huán)境優(yōu)化對(duì)于資本市場(chǎng)上的中小投資人來(lái)說(shuō)是福氣，上市公司通過(guò)市場(chǎng)手段，優(yōu)勝劣汰，剩下的總是最好的。呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】