作者 | 蘇子純?
還未上市，天元寵物高層大幅變動(dòng)。
近日，《寵業(yè)光年》自國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)處獲悉，杭州天元寵物用品股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天元寵物”）工商變更， 薛元潮由董事長(zhǎng)變更為董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，江靈兵由董事兼總經(jīng)理變更為副董事長(zhǎng)，張中平由董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人變更為財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；靳朝、馬卓檀、黃簡(jiǎn)三名董事退出，新增宋永高、余景選、?張根壯陳斐四名董事。
對(duì)此，《寵業(yè)光年》聯(lián)系天元寵物了解相關(guān)情況，但截止發(fā)稿前并未得到回復(fù)。
招股書(shū)顯示, 天元寵物的董事會(huì)成員有薛元潮、江靈兵、薛雅利、李安、張中平、虞曉春、黃簡(jiǎn)、馬卓檀、靳朝；監(jiān)事會(huì)成員有朱偉強(qiáng)、宋輝、方春雷；高級(jí)管理人員有江靈兵、薛雅利、虞曉春、張中平、田金明。
《寵業(yè)光年》注意到，工商資料收錄的變更前人員與招股書(shū)中披露的高層人員相一致，變更后、新增的四名董事的名字未在招股書(shū)中出現(xiàn)過(guò)。
01高層換血
資料顯示，天元寵物成立于2003年，主要從事寵物用品的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括寵物窩墊、貓爬架、寵物玩具、寵物服飾、電子智能寵物用品以及寵物食品等多系列、全品類(lèi)寵物產(chǎn)品。
薛元潮為天元寵物創(chuàng)始人。
據(jù)招股書(shū)，薛元潮直接持有公司32.37%的股份，并通過(guò)杭州樂(lè)旺和同旺投資控制公司 25.17% 的股份，合計(jì)控制公司57.54%的股份，薛元潮和薛雅利兄妹合計(jì)控制公司 64.98%表決權(quán)，為公司實(shí)際控制人。
招股書(shū)披露，薛元潮任天元寵物董事長(zhǎng)，江靈兵為公司總經(jīng)理。此番變更后，總經(jīng)理由薛元潮兼任，江靈兵任副董事長(zhǎng)。
江靈兵長(zhǎng)期在天元寵物任職，2004 年 9 月至 2015 年 9 月任天元旺旺董事，2012 年 1 月至 2016 年 1 月任天元有限董事兼總經(jīng)理；2016 年1月至今，任公司董事、總經(jīng)理。
招股書(shū)顯示，江靈兵在天元寵物的持股比例為15.57%，僅次于薛元潮。
《寵業(yè)光年》發(fā)現(xiàn)，工商資料中退出的靳朝、馬卓檀、黃簡(jiǎn)，均為天元寵物獨(dú)立董事。據(jù)招股書(shū)，三人均未直接或間接持有杭州天元的股份。
招股書(shū)顯示，靳朝為天元寵物提名委員會(huì)人員，薪酬與考核委員會(huì)人員、并擔(dān)任召集人，以及戰(zhàn)略委員會(huì)人員。同時(shí)也是吉林大學(xué)動(dòng)物醫(yī)學(xué)學(xué)院教授、中國(guó)獸醫(yī)協(xié)會(huì)寵物診療分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)畜牧獸醫(yī)學(xué)會(huì)小動(dòng)物醫(yī)學(xué)分會(huì)副理事長(zhǎng)、《小動(dòng)物醫(yī)學(xué)》雜志副主編、農(nóng)業(yè)部執(zhí)業(yè)獸醫(yī)考試委員會(huì)命題專(zhuān)家。
馬卓檀同為天元寵物審計(jì)委員會(huì)人員，提名委員會(huì)人員、并擔(dān)任召集人。同時(shí)也是國(guó)浩律師（深圳）事務(wù)所律師、合伙人，深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司獨(dú)立董事。
值得一提的是, 馬卓檀在2014年11月至2020年7月任上市公司九芝堂的獨(dú)立董事。2019年1月21日，湖南證監(jiān)局對(duì)九芝堂及馬卓檀等9名責(zé)任人員出具警示函, 還被記入中國(guó)證監(jiān)會(huì)誠(chéng)信檔案。
黃簡(jiǎn)為天元寵物審計(jì)委員會(huì)人員、并擔(dān)任召集人，薪酬與考核委員會(huì)人員。同時(shí)也是信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所 （特殊普通合伙）合伙人、協(xié)合新能源集團(tuán)有限公司獨(dú)立董事、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院MPAcc導(dǎo)師、北京市大龍偉業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)股份有限公司獨(dú)立董事、海光信息技術(shù)股份有限公司獨(dú)立董事。
《寵業(yè)光年》注意到，工商資料上新增的四位董事，其名字未在招股書(shū)中出現(xiàn)過(guò)。
不過(guò)，其中一位新增董事余景選的名字，出現(xiàn)在了創(chuàng)新醫(yī)療的公告中，根據(jù)其發(fā)布的《第五屆董事會(huì)2022年第一次臨時(shí)會(huì)議決議公告》，余景選為公司新的第六屆董事會(huì)獨(dú)立董事候選人。
候選人簡(jiǎn)歷中顯示，余景選為浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授、巨匠建設(shè)集團(tuán)股份有限公司獨(dú)立董事、浙江豐島食品股份有限公司獨(dú)立董事、張小泉股份有限公司獨(dú)立董事，2022 年 2 月至今，任杭州天元寵物用品股份有限公司獨(dú)立董事。
02多次沖擊上市
近年來(lái)，天元寵物屢次謀求登陸資本市場(chǎng)。
2014年前后，天元寵物曾籌劃上市事宜，后因2013年子公司經(jīng)營(yíng)的泳池發(fā)生漏電事故，導(dǎo)致一名游客身亡，受此影響，公司于2014年終止上市計(jì)劃。
2016年8月，天元寵物在新三板掛牌，然而不到一年時(shí)間，2017年5月5日公司便在新三板終止掛牌。
2017年6月，天元寵物遞交A股IPO申請(qǐng)并獲受理，但在2019年首次上會(huì)時(shí)，卻因自產(chǎn)率低等原因被發(fā)審委質(zhì)疑，隨后IPO失敗，并且成為新任發(fā)審委上任后第一家IPO被否的公司。
2020年7月，天元寵物向深交所創(chuàng)業(yè)板提出IPO申請(qǐng)。2020年8月，杭州天元?jiǎng)?chuàng)業(yè)板發(fā)行上市文件獲得受理。
公開(kāi)資料顯示，天元寵物此次IPO提交注冊(cè)時(shí)間為2021年5月14日，目前依舊為提交注冊(cè)階段。據(jù)悉，本次IPO擬發(fā)行股份數(shù)2250萬(wàn)股，融資金額5.90億元，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司。
03依賴(lài)出口退稅
招股書(shū)顯示，天元寵物主要從事寵物用品的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括寵物窩墊、貓爬架、 寵物玩具、寵物服飾、電子智能寵物用品以及寵物食品等多系列、全品類(lèi)寵物產(chǎn)品。
2018年-2021年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入依次為 8.87 億元、10.49 億元、14.50 億元及8.20 億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)依次為8747.93萬(wàn)元、8718.40萬(wàn)元、1.14億元、4,541.31萬(wàn)元。
招股書(shū)顯示，公司預(yù)計(jì)2021年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.5億元至13億元，較 2020年1-9月增長(zhǎng)23.86%至28.81%；受期間美元兌人民幣匯率下降、部分原材料、海運(yùn)成本上升等因素所影響，公司預(yù)計(jì)2020 年1-9 月歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7800萬(wàn)元至8500萬(wàn)元，較2020年1-9月變動(dòng)-3.60%至5.05%。
天元寵物的生產(chǎn)模式依賴(lài)外協(xié)。
除了自產(chǎn)寵物窩墊和貓爬架外，天元寵物的其他大部分產(chǎn)品以外協(xié)加工的模式進(jìn)行。2018年-2021年上半年，公司各期外協(xié)產(chǎn)品入庫(kù)金額占比分別為 74.37%、72.63%、71.54%和 74.25%，外協(xié)生產(chǎn)模式的產(chǎn)品明顯高于自主生產(chǎn)。
值得注意的是，2019年天元寵物IPO失敗時(shí)，證監(jiān)會(huì)不予核準(zhǔn)上市的公告中提到，發(fā)審委在審核過(guò)程中關(guān)注到天元寵物未能充分說(shuō)明公司外協(xié)產(chǎn)品毛利率較低但占比不斷提升的原因及合理性。
根據(jù)最新招股書(shū)，天元寵物表示，公司的貓爬架、寵物窩墊分別以自產(chǎn)、外協(xié)為主，寵物玩具和其他寵物用品則均采用外協(xié)生產(chǎn)，該生產(chǎn)方式符合公司將核心競(jìng)爭(zhēng)力定位于寵物用品的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈管理及客戶(hù)開(kāi)拓維護(hù)等高附加值環(huán)節(jié)的經(jīng)營(yíng)模式與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不會(huì)影響公司在上述領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
2018-2021年上半年，天元寵物自產(chǎn)產(chǎn)品的毛利率為30.75%、30.89%、31.19%及28.62%；外協(xié)產(chǎn)品的毛利率為26.53%、26.58%、26.58%及24.21%，外協(xié)產(chǎn)品毛利率明顯低于自產(chǎn)產(chǎn)品毛利率。
關(guān)于外協(xié)毛利率較低，公司給出的解釋是，主要是自產(chǎn)產(chǎn)品包含了自主生產(chǎn)的利潤(rùn)在內(nèi)所致，其中貓爬架的毛利率差異更大，系因貓爬架生產(chǎn)工藝更為復(fù)雜，因此制造環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間更大。
除此之外，天元寵物的出口退稅占比較大。
2020年天元寵物盈利首次過(guò)億元，不過(guò)盈利穩(wěn)步增長(zhǎng)最大的貢獻(xiàn)不是公司的經(jīng)營(yíng)收益，而是政府的出口退稅。
2018年-2021年上半年，公司境外銷(xiāo)售收入占比分別為91.19%、90.94%、74.08%及71.28%。公司收到的增值稅出口退稅額分別為7682.84萬(wàn)元、7778.24萬(wàn)元、1.07億元和 5650.95萬(wàn)元，同期公司利潤(rùn)總額為1.15億元、1.1億元、1.37億元及5,390.67萬(wàn)元，退稅額占66.94%、70.68%、78.39%和104.83%。