投資要點(diǎn)：
REITs 市場(chǎng)本周延續(xù)反彈趨勢(shì)，中航首鋼生物質(zhì)REIT（ 4.49%） 領(lǐng)漲。本周（2022.3.28-2022.4.1）REITs 指數(shù)上漲，其中REITs 指數(shù)上漲（1.6%）收于133.49點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs 指數(shù)上漲（1.36%）收于131.25 點(diǎn)，產(chǎn)權(quán)REITs 指數(shù)上漲（1.8%）收于135.36 點(diǎn)。本周平均漲幅為1.15%，其中，中航首鋼生物質(zhì)REIT（4.49%）領(lǐng)漲。相對(duì)發(fā)行價(jià)來(lái)看，平均漲幅33.49%，其中，富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT（68.87%）、紅土創(chuàng)新鹽田港倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT（49.83%）和建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT（47.97%）較發(fā)行時(shí)價(jià)格漲幅位列前三。
本周REITs 成交活躍度下降。本周11 只公募REITs 平均換手率1.25%，成交金額平均值1.53 億元，成交量0.3 億份；上周平均換手率2.14%，成交金額平均值2.55 億元，貴州茅臺(tái)(600519)年報(bào)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：量?jī)r(jià)齊升業(yè)績(jī)穩(wěn)增 策略營(yíng)銷(xiāo)雙重發(fā)力貴州茅臺(tái)(600519)年報(bào)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：量?jī)r(jià)齊升業(yè)績(jī)穩(wěn)增 策略營(yíng)銷(xiāo)雙重發(fā)力成交量0.51 億份。11 只公募REITs 周度成交金額為7.65 億元，成交量為1.49 億份，較此前一周環(huán)比變化（-39.95%）和（-41.42%），對(duì)應(yīng)上市以來(lái)歷史分位水平分別為64.10%、64.10%；周度換手率為1.65%，對(duì)應(yīng)上市以來(lái)歷史分位水平為53.85%。
本周園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs 成交活躍。本周園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs 達(dá)成最大成交金額2.72 億元，較此前一周環(huán)比下降（-47.82%），生態(tài)環(huán)保、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施和倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs 本周成交金額分別為1.54、2.72、1.61 和1.78 億元，較此前一周分別環(huán)比-31.44%、-47.82%、-37.49%和-34.20%，區(qū)間日均換手率分別為2.18%、1.24%、0.85%和1.3%。發(fā)行至今，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施以及倉(cāng)儲(chǔ)物流類(lèi)公募REITs 累計(jì)成交金額分別達(dá)137.83、66.69、103.35 和99.3 億元，累計(jì)成交量分別為37.36、8.85、9.32 和24.62 億份。
本周生態(tài)環(huán)保與倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs 估值較高，蛇口產(chǎn)園與廣州廣河估值相對(duì)較低。
對(duì)比中證ABS 估值，截至2022.04.02，博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT（REITs 估值3.25/ABS 估值3.03）、平安廣州交投廣河高速公路REIT（REITs 估值13.02/ABS估值14.55）估值相對(duì)較低。
風(fēng)險(xiǎn)提示： REITs 基礎(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況具有不確定性；募集說(shuō)明書(shū)中測(cè)算的未來(lái)現(xiàn)金流可能無(wú)法準(zhǔn)確反應(yīng)實(shí)際情況；募集發(fā)行進(jìn)度不及預(yù)期。